《财务管理》复习试题含答案解析

4.沉没成本 5.财务活动 6.财务目标 7.内部收益率 8.票据贴现 9.现金净流量 10.财务管理 11.经营杠杆 12.资本结构 13.资金的时间价值 14.普通年金 15.私募股权融资 16.应收账款周转率 17.远期合约 18.股票 19.期货合约 20.营运成本 21.无形资产 22.股票股利

四、简答题

1.简述剩余股利政策的涵义。 2.简述降低资本成本的途径。

3.债券价值的决定因素有哪些？阐述债券价值与相关决定因素之间的关系。 4.简述资金成本的用途。 5.简述利润分配的原则。 6.直接筹资和间接筹资的特点。

7.金融衍生工具主要表现为哪四大类？金融衍生工具的基本用途是什么？ 8.简述发行优先股的利弊所在。 9.简述降低资本成本的途径。 10.证券投资的风险。

11.你是如何理解风险收益均衡观念的。

五、综合分析题 1.某公司的有关资料如下：

（1）公司本年年初未分配利润贷方余额181.92万元，本年的EBIT为800万元。所得税税率为33%。

（2）公司流通在外的普通股60万股，发行时每股面值1元，每股溢价收入为9元。公司的负债总额为200万元，均为长期负债，平均年利率为10%，筹资费忽略。 （3）公司股东大会决定本年度按10%的比例计提法定公积金，按10%的比例计提法定公益金。本年可供投资者分配的16%向普通股股东发放现金股利，预计现金股利以后每年增长6%。

（4）据投资者分析，该公司股票的B系数为1.5，无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为14%。

要求：（1）计算公司本年度净利润。

（2）计算公司本年应提取的法定公积金和法定公益金。 （3）计算公司本年末可供投资者分配的利润。 （4）计算公司每股支付的现金股利。

（5）计算公司股票的风险收益率和投资者要求的必要投资收益率。 （6）利用股票估价模型计算股票价格为多少时，投资者才愿意购买。

2.某公司拟筹资4000万元。其中：发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率10%；优先股1000万元，年股利率7%，筹资费率3%；普通股2000万元，筹资费率4%，第一年预期股利率10%，以后各年增长4%。假定该公司的所得税率33%，根据上述： （1）计算该筹资方案的加权资本成本；

（2）如果该项筹资是为了某一新增生产线投资而服务的，且预计该生产线的总投资报酬率（税后）为12%，则根据财务学的基本原理判断该项目是否可行。

3.某公司均衡生产某产品，且每年需耗用乙材料36000千克，该材料采购成本为200元/千克，年度储存成本为16元/ 千克，平均每次进货费用为20元。求： （1）计算每年度乙材料的经济进货批量。

（2）计算每年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额。

（3）计算每年度乙材料最佳进货批次。

4. 某企业1994年度利润总额为116 ，000 元，资产总额期初为1017，450 元，其末数为1208，650 元；该年度企业实收资本为750 ，000 元；年度销售收入为396 ，000 元，年度销售成本为250 ，000 元，销售费用6 ，5000元，销售税金及附加6 ，600 元，管理费用8 ，000 元，财务费用8 ，900元；年度所有者权益年初数793 ，365 元，年末数为814 ，050 元。 要求：计算企业该年度

①资产利润率；②资本金利润率；③销售利润率；④成本费用利润率；⑤权益报酬率（本题共15分）。

5.某企业购入国债2500手，每手面值1000元，买入价格1008元，该国债期限为5年，年利率为6.5%（单利），则到期企业可获得本利和共为多少元？

6.某人参加保险，每年投保金额为2，400元，投保年限为25年，则在投保收益率为8%的条件下，（1）如果每年年末支付保险金25年后可得到多少现金？（2）如果每年年初支付保险金25年后可得到多少现金？

7.某企业有一台旧设备，原值为15000元，预计使用年限10年，已使用5年，每年付现成本为3000元，目前变现价值为9000元，报废时无残值。现在市场有一种新的同类设备，购置成本为20000元，可使用5年，每年付现成本为1000元，期满无残值，若公司资金成本率为10%。

要求：确定该设备是否进行更新。

8.华丰公司只生产一种产品，每生产一件该产品需A零件12个，假定公司每年生产15万件产品，A零件的每次采购费用为1000元，每个零件的年储存保管费用为1元。（1）确定A零件最佳采购批量；（2）该公司的存货总成本是多少？（3）每年订货多少次最经济合理？

9、本金1000元，若年利率为10%，1个月计息一次，第三年年末可以收到多

少钱？

10、万通公司年销售额为1000万元，变动成本率60%，息税前利润为250万元，全部资本500万元，负债比率40%，负债平均利率10%。要求：计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。

11、某公司拟发行一债券，债券面值为500元，5年到期，票面利率8%，发行时债券市

场利率为5%。（1）若到期一次还本付息，该债券价格应为多少才值得购买？（2）若该债券2007年发行，到期还本，每年付息一次，则2008年该债券价格应为多少才值得购买？

复习题参考答案

一、单项选择题

1、A 2、D 3、A 4、A 5、C

6、C 7、D 8、B 9、B 10、B 11、B 12、A 13、C 14、B 15、A

二、多项选择题

1、ABCDE 2、ABCDE 3、AC 4、ACD 5、BCD 6、BDE 7、AC 8、ABCD 9、ABD 10、ABD 11、CD 12、AB 13、ABD 14、ABCD 15、BCD

三、名词解释题

1、市场风险：指在证券市场中因股市价格、利率、汇率等的变动而导致价值未预料到的潜在损失的风险。因此，市场风险包括权益风险、汇率风险、利率风险以及商品风险。 2、融资租赁：它是由出租人按照承租人的要求融资购入设备，并在规定的较长时间内提供给承租人使用的信用业务。承租人在租赁期内按规定向出租人支付租金，并取得所租资产的使用权。

3、股利政策：是股份制企业就股利分配所采取的政策。广义的股利政策应包括：（1）选择股利的宣告日、股权登记日及发放日；（2）确定股利发放比例；（3）发放现金股利所需要的筹资方式。狭义的股利政策仅指股利发放比例的确定问题。

4、沉没成本：是指过去已经发生，无法由现在或者将来的任何决策所能改变的成本。