货币银行学课后答案

基础，因此，基础货币又称为高能货币和强力货币，由于它是中央银行的负债，所以也可称为中央银行货币。

货币乘数：是用以说明货币供给总量与基础货币之倍数关系的一种系数。 5、影响货币乘数的因素主要有哪些？ 答：（1）法定准备金率。定期存款与活期存款的法定准备金率均由中央银行直接决定。通常，

法定准备金率越高，货币乘数越小；反之，货币乘数越大。 （2）超额准备金率。商业银行保有的超过法定准备金的准备金与存款总额之比，称为超额准备金率。显而易见，超额准备金的存在相应减少了银行创造派生存款的能力，因此，超额准备金率与货币乘数之间也呈反方向变动关系，超额准备金率越高，货币乘数越小；反之，货币乘数就越大。 （3）现金比率。现金比率是指流通中的现金与商业银行活期存款的比率。现金比率的高低与货币需求的大小正相关。因此，凡影响货币需求的因素，都可以影响现金比率。例如银行存款利息率下降，导致生息资产收益减少，人们就会减少在银行的存款而宁愿多持有现金，这样就加大了现金比率。现金比率与货币乘数负相关，现金比率越高，说明现金退出存款货币的扩张过程而流入日常流通的量越多，因而直接减少了银行的可贷资金量，制约了存款派生能力，货币乘数就越小。 （4）定期存款与活期存款间的比率。由于定期存款的派生能力低于活期存款，各国中央银行都针对商业银行存款的不同种类规定不同的法定准备金率，通常定期存款的法定准备金率要比活期存款的低。这样即便在法定准备金率不变的情况下，定期存款与活期存款间的比率改变也会引起实际的平均法定存款准备金率改变，最终影响货币乘数的大小。一般来说，在其他因素不变的情况下，定期存款对活期存款比率上升，货币乘数就会变大；反之，货币乘数会变小。总之，货币乘数的大小主要由 法定存款准备金率 、超额准备金率、 现金比率 及定期存款与活期存款间的比率等因素决定。而影响我国货币乘数的因素除了上述四个因素之外，还有财政性存款、信贷计划管理两个特殊因素。

6、怎样理解货币供给量是由中央银行、商业银行和社会公众决定的？ 答：（1）中央银行的行为影响：中央银行既是一国金融活动的调节者，又是基础货币的供给

主体，中央银行在货币供给中的作用主要体现在垄断货币发行权上。流通中的现金全部是中央银行发行的具有无限清偿能力的支付手段，中央银行根据货币政策和经济发展的需要确定现金的发行数量。中央银行通过法定存款准备金率，再贷款和公开市场业务等手段影响商业银行的原始存款和派生存款，进而影响货币供给总量。 （2）商业银行的行为影响：商业银行既是基础货币的接受者，又是存款货币创造的主体。

商业银行创造的货币是派生存款，派生存款和原始存款共同造成了商业银行的活期存款总额。 通过存款的创造，增加货币供给量。 （3）社会公众的影响：社会公众也是通过对货币需求的行为引起不同存款类型之间的转

换，以及影响现金与存款的比率，从而影响货币乘数。现实中，影响社会公众货币需求决策的因素主要有：利率，社会公众对流动性资产的需求，资产最佳组合的决策，国民经济的运行状况以及中央银行的货币政策取向等因素。

7、在二级银行体制下货币是如何供给的？ 答：

8、基础货币与货币供给的关系如何？ 答：货币供给量＝基础货币*货币乘数

在货币供给过程中，中央银行的初始货币提供量与社会货币最终形成量之间客观存在着数倍扩张（或收缩）的效果或反应，这即所谓的乘数效应。货币乘数主要由通货—存款比率和准备—存款比率决定。通货—存款比率是流通中的现金与商业银行活期存款的比率。它的

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变化反向作用于货币供给量的变动，通货—存款比率越高，货币乘数越小；通货—存款比率越低，货币乘数越大。准备—存款比率是商业银行持有的总准备金与存款之比，准备—存款比率也与货币乘数有反方向变动的关系。

第八章 货币需求

关键概念

货币需求：就是指在一定时间内社会各经济主体为满足正常的生产、经营和各种经济活动需

要而应该保留或占有一定货币的动机或行为。

货币需求量：是指在一定时期内，社会各部门（个人、企业、政府）在既定的社会经济和技

术条件下需要的货币数量的总和。

名义货币需求量：是指经济主体在不考虑价格变动时的货币需求量，即用现行的价格水平或

名义购买力表示的货币需求量。

真实货币需求量：是指经济主体所需要的货币量扣除物价变动后的实际余额，即用货币的实

际购买力表示的货币需求量

货币存量：是指在一定经济运行条件下的某一确定时刻的货币需求量。 货币流量：在某一确定时期内经济运行过程中发生的货币需求量。

现金交易方程式：MV=PT（M:一定时期内流通货币的平均数量；V：货币流通速度；P:各类商

品价格的加权平均数；T：各类商品和劳务的交易数量）

剑桥方程式：M=k.P.Y（M:宏观货币需求量，也就是现金余额；P:物价水平；Y：总收入；k：

以货币形式持有财富占名义总收入的比例）

流动性偏好：是指人们在心理上偏好流动性，愿意持有流动性最强的货币而不愿意持有其他

流动性差的资产。

流动性陷阱：指当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生利率上升而债券价

格下降的预期，货币需求弹性就会变得无限大，即无论增加多少货币，都会被人们储存起来

交易性货币需求：是居民和企业为了交易的目的而形成的对货币的需求，居民和企业为了顺

利进行交易活动就必须持一定的货币量，交易性货币需求是由收入水平和利率水平共同作用的。

预防性货币需求：是指人们为了应付意外事故而形成对货币的需求。

投机性货币需求：是由于未来利息率的不确定，人们为了避免资本损失或增加资本利息，及

时调整资产结构而形成的货币需求。

惠伦模型：是指由美国经济学家惠伦于1966年提出的关于预防动机的货币需求为利率的递

减函数的模型。

恒久性收入：指以往各年人们收入的加权平均数。

思考题

1、什么是货币需求和货币需求理论？ 答：（1）所谓货币需求，它是指在一定时期内，社会各阶层（个人、企业单位、政府）愿以

货币形式持有财产的需要，或社会各阶层对执行流通手段、支付手段和价值贮藏手段的货币的需求。 （2）货币需求理论是一种关于对货币需求的动机影响因素和数量决定的理论，是货币政

策选择的理论出发点。货币需求理论所研究的内容是一国经济发展在客观上需要多少货币量，货币需要量由哪些因素组成，这些因素相互之间有何关系，以及一个经济单位（企业、家庭或个人）在现实的收入水平、利率和商品供求等经济背景下，手中保持多少货币的机会成本最小、收益最大等问题。

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2、试述费雪的交易方程式与剑桥方程式 答：（1）交易方程式

①古典货币数量论的观点，货币只是交易的媒介。因此，在一定时期内，社会的货

币支出量与商品、劳务的交易量的货币总值一定相等。据此，费雪提出了著名的交易方程式：MV=PT（M表示货币的数量，V表示货币流通速度，P表示物价水平，T表示交易总量）。

②交易方程式虽然说明主要是M决定P，但当把P视为给定的价格水平时，这个交

易方程式就成为货币需求的函数：M=1/V?PT。 （2）剑桥方程式

①剑桥方程式也称为现金余额方程式，剑桥学派的货币需求方程是：Md?KPY

式中，Md表示货币需求量；P表示物价水平；Y表示总收入；PY表示名义总收入；K表示PY与Md的比，也就是一年中人们愿意以现金余额方式持有的货币量占商品交易量的比率。

②剑桥方程式的着眼点是个人对货币持有的需求，重视微观主体的行为。 （3）剑桥方程式是交易方程式的变形与发展，它们之间的区别在于：

①交易说重视货币作为媒介的功能，认为人们需要货币是为了便于交换；而剑桥说

强调货币的价值贮藏手段功能，认为货币是具有充分流动性的价值贮藏工具，不仅交换需要货币，而且持有货币也是持有资产的一种形态。

②与交易说不同，剑桥说以收入Y，代替了交易量T，以个人持有货币需求对收入

的比率K代替了货币流通速度。因为剑桥说是以个人货币需求作为考虑的出发点，其自变量当然是收入而不是社会的交易量，相应地也就必然有一个新的系数K来代替V。

③交易说重视影响交易的金融及经济制度等因素；而剑桥说则重视持有货币的成本

与持有货币的满足程度的比较，重视预期和收益等不确定性因素。

④交易说没有明确地区分名义货币需求与实际货币需求，所以，交易次数、交易量

以及价格水平都影响到货币的需求；而剑桥说的货币需求是实际的货币需求，它不受物价水平的影响，因为物价变动只能影响名义货币需求。 3、试述凯恩斯的货币需求理论。 答：凯恩斯对货币需求理论的贡献是他关于货币需求动机的剖析，并在此基础上把利率因素引入了货币需求函数。

（1）他把决定人们货币需求行为的动机归结为交易动机、预防动机和投机动机三个方面。

①交易动机，这是指个人或企业为了应付日常交易需要而产生的持有货币需要。交易需求是收入的函数。

②预防动机，又称谨慎动机，是指个人或企业为应付可能遇到的意外支出等而持有货币的动机。货币需求的预防性动机和交易性动机都与收入（Y）有关，两者所引起的货币需求都是收入（Y）的函数。

③投机动机。这是指个人或企业愿意持有货币以供投机之用。这是凯恩斯做出的同古典学派不同的并运用规范化的分析方法建立起来的函数方程式，这是他对货币理论发展做出的重大贡献。货币的投机性需求是当前利率水平的递减函数。 （2）凯恩斯的货币需求函数为：

M?M1?M2?L1(Y)?L2(r)

式中，M1表示交易动机和预防动机引起的货币需求，它是Y的函数；M2表示投机动机的货币需求，是r的函数；L是流动性偏好函数，因为货币最具有流动性，所以流动性偏好函数也就相当于货币需求函数。

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①凯恩斯货币需求理论强调了货币作为资产或价值储藏的重要性。

②凯恩斯货币理论认为，当利率降低到某一低点后，货币需求就会变得无限大。这时，没有人会愿意持有债券或其他资产，每个人只愿意持有货币。这就是著名的“流动性陷阱”。

4、试述货币主义的货币需求理论。 答：（1）货币主义的货币需求理论以微观主体行为作为始点对货币需求进行分析。 （2）货币主义的货币需求理论建立了独具特色的（个人）货币需求函数：

M/P= f (Y, W; rm , rb ,re ,1/P·dp/dt; U)

式中，①M为个人财富持有者持有的货币量，即名义货币需求量；

②P为一般物价水平；

③M/P为个人财富持有者持有的货币所能支配的实物量，即实际的货币需要量； ④Y为按不变价格计算的实际收入，也可理解为预期的平均长期收入，是相对稳定的恒久性收入；

⑤ W代表非人力财富占个人总财富的比率，它与货币需求负相关。这是货币主义所列出的独特变量；

⑥ rm表示货币名义收益率。将rm变量纳入其函数式，说明货币主义考察货币的口径已大于过去各学派对货币考察的口径。

⑦ rb和re分别为固定收益的债券收益率和非固定收益的证券（股票）的收益率。弗里德曼认为，一个人可以持有几种形式的财富，不仅是货币，还有债券、股票和实物等；

⑧1/P·dp/dt为预期的物价变动率，即实物资产的名义报酬率，它属于机会成本变量，与货币需求负相关。将它明确列入函数式，强调了通货膨胀； ⑨U为收入以外的影响货币效用的其他因素。

（3）上述个人货币需求函数中，只须排除W即成为企业的货币需求函数。

（4）如果忽略Y、W在分配上的影响，则上式就能应用于全社会，即M代表社会货币需求总量，Y代表按不变价格计算的国民收入，W则为以财产形式所表示的那一部分总财富。若将上式中括号内的决定因素用符号K表示，则有M/P=KY或M=KPY或MV=PY，其中V=1/K，意即货币需求函数是货币流通函数的倒数。

第九章 通货膨胀和通货紧缩

关键概念

通货膨胀：纸币的发行量超过流通中所需要的数量，从而引起纸币贬值，物价上涨，叫做通

货膨胀。通货膨胀的实质是社会总需求大于社会总供给。

物价指数：亦称商品价格指数是反映各个时期商品价格水准变动情况的指数。

公开型通货膨胀：也称之为开放型通货膨胀，是指政府对物价水平不加以管制，价格随市场

供求变化而自由涨落，只要出现通货膨胀，就表现为价格水平的明显上涨。

隐蔽型通货膨胀：也称之为压抑型通货膨胀，是指政府通过价格控制、定量配给以及其他的

一些措施来抑制物价的上涨。

需求拉上型通货膨胀：指的是由于社会总需求的过度增长超过了按现行价格可得到的社会总

供给的增长，是太多的货币追逐太少的商品和劳务而引起的一般物价水平上涨的现象。

成本推进型通货膨胀：由于生产成本上升而引起的物价上涨现象。其中主要是工资推动和利

润推动。

强制储蓄：它是通货膨胀的社会经济效应之一。假定经济已经达到充分就业水平，用扩展性

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