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案例四 长虹集团应收账款管理

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案例四:长虹集团应收账款管理

四川长虹公司始建于1958年,在四十多年的风雨历程中,长虹顺利实现了军转民的战略调整,并由单一的彩电产业发展为拥有电视、空调、视听、电池、器件、通讯、小家电等相关技术,业务全球拓展的多元化、综合跨国企业集团。

长虹集团营业收入从1995年的 1900万元增长到 2003 年的近50亿元,应收账款占资产总额的比例从1995年的0.3%上升到2003年的23.3%。2004 年,四川长虹计提坏账准备3.1亿美元,截至2005年第一季度,四川长虹的应收账款为27.75 亿元,占资产总额的18.6%。

2004年12月底,长虹由于计划大额坏账准备,将面临重大亏损,受专利费、美国对中国彩电反倾销等因素影响,长虹的主要客户——美国进口商APEX公司出现了较大亏损,金额支付公司欠款存在较为困难。APEX是四川长虹的最大债务人,应收账款欠款金额达到38.38亿元,占应收账款总额的96.4%。据此,公司决定对该项应收账款计提坏财准备,当时预计最大计提环账准备金额为3.1亿美元左右。另外,截至2004年12月25日,四川长虹对南方证券委托国债投资余额为1.828亿元,由于南方证券目前资不抵债,根据谨慎性原则,拟对委托国债投资余额计提全额减值准备。长虹2003年的净利润为2.6亿人民币,以此为标准,长虹至少需为此笔债务背上1O年的包袱。上市10年的首次亏损,留下债务10年难偿。短短数日之内,长虹的股价跌幅近30%,总市值损失30多亿元。

导致长虹巨额亏损的主要原因是美国的经销商——APEX公司的巨额欠债,为2004年家电业最大的债务事件。美国APEX公司成立于1997年,是由美国三联公司、香港大洋公司和原镇江江奎公司成立的合资企业,季龙粉为公司董事长。从2001年7月开始,长虹将其彩电源源不断地发往APEX,然而产品是出去了,货款却没收到。APEX当家人季龙粉,这位被

美国《时代》杂志评为2002年全球最具影响力的企业家总是以质量问题或货未收到为借口,拒付或拖欠长虹货款。

APEX在与长虹的交易中,凡赊销均走保理程序。APEX、保理公司、长虹三家签订协议后,保理公司将会通知零售商如沃尔玛,不得向APEX直接支付货款,而是把货款交给保理公司,由保理公司将钱按1O%和90%的比例在APEX和长虹之间分账。APEX公司称,对于没有进连锁超市的货,APEX向长虹提供支票担保,而这部分货数量很小。也就是说,长虹的货款回收有两种方式:保理程序和APEX的支票担保。对此,在国际贸易中,买方的支票担保对于卖方的保护程度与常用的信用证完全不同。支票担保的有效性取决于买方的信用及资金账户状况,银行不承担支付责任。

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案例四:长虹集团应收账款管理 四川长虹公司始建于1958年,在四十多年的风雨历程中,长虹顺利实现了军转民的战略调整,并由单一的彩电产业发展为拥有电视、空调、视听、电池、器件、通讯、小家电等相关技术,业务全球拓展的多元化、综合跨国企业集团。 长虹集团营业收入从1995年的 1900万元增长到 2003 年的近50亿元,应收账款占资产总额的比例从1995年的0.3%上升到2003年的23.3%。2004 年,四川长虹计提坏账准备3.1亿美元,截至2005年第一季度,四川长虹的应收账款为27.75 亿元,占资产总额的18.6%。 2004年12月底,长虹由于计划大额坏账准备,将面临重大亏损,受专利费、美国对中国彩电反倾销等因素影响,长虹的主要客户——美国进口商APEX公司出现了较大亏损,金额支付公司欠款存在较为困难。APEX是

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