成交量类指标

走势图16.2：盐湖钾肥2003年3月至2005年4月的K线图中，A、B、C三处WVAD都发出了很好的买入信号，而D、E的卖出信号则有点迟，WVAD必须在趋势良好时使用才有效果。图中圆圈处WVAD的信号无效。

16.3简易波动指标EMV(Ease of Movement Value)

简易波动指标EMV由Richard W.Arms Jr.根据等量图(Equivolume Charting)原理制作而成。等量图属于K线类的分析方法。在本书中，没有介绍等量图的具体使用,等量图的画法与K线类似，重大的区别是每个交易日的K线实体的宽度不等，其宽度由当日成交量的大小确定。成交量大的，实体的宽度就大。如果较少的成交量便能推动价格上涨，则EMV数值会升高,相反的，价格下跌时也仅伴随较少的成交量，则EMV数值将降低。另一方面，倘若价格不涨不跌，或者价格的上涨和下跌，都伴随着较大的成交量时，则EMV的数值会趋近于零。

1.计算方法 ① A=(H+L)÷2， ② B=(YH-YL)÷2， ③ MID=A-B， ④ BRO=VOL÷(H-L)， ⑤ REM= ∑(MID÷BRO)， ⑥ EMV=REM÷14(画实线)，

⑦ EMVA=SUM(EMV1? EMV9)/9(画虚线)

式中，H为当天的最高价、L为当天的最低价；YH为前一个交易日的最高价、YL为前一

个交易日的最低价；VOL为当天的成交量。

表16.3：EMV的计算结果

这个公式原理运用的相当巧妙，价格在下跌的过程当中，由于买气不断的萎缩，成交量逐渐减少，EMV也因而尾随下降，直到价格下跌至某个合理的支撑区，捡便宜货的买单促使成交量再度活跃，EMV数值向上攀升。当EMV数值由负值向上趋近于零时，表示部分信心坚定的资金，成功的扭转了价格的跌势，行情不但反转上扬，并且形成另一次的买进讯号。然而价格随后的上涨，成交量并不会很大，一般仅呈缓慢的递增，这种适量稳定的成交量，促使EMV数值向上攀升，由于价格的顶部区域通常是成交量最集中的区域，因此，当出现大交易量时，EMV数值会提前作出反应而下降，并最终跌破0线，此时可确定价格趋势正式反转，并发出卖出讯号。因此，EMV指标在用法上相当简单。

2．应用法则

① 当EMV由下往上穿越0线时，买进。 ② 当EMV由上往下穿越0轴时，卖出。

EMV曲线大部份集中在0轴下方，位于0轴之上的机会不多，这个特征是EMV指标的主要特色。由于价格下跌一般成交量较少，EMV自然位于0轴下方，当成交量放大时，EMV又趋近于零，这说明EMV指标无法接受价格在涨升过程中不断出现的消耗元气的高成交量，反而认同徐缓成交的上涨，这种上涨能够保存一定的元气，促使涨势能走得更远更长。这样一定程度上EMV指标已经为交易者过滤了不值得介入的行情，只有长久且能产生足够利润的行情才是EMV的目标。

按照EMV指标进行买卖，将引导投资者避免在人气旺盛的时候入场，并且在成交量逐渐乏力，而狂热的公众还没有警觉的时候退场。另外，使用EMV指标跨越0轴的买卖原则时，除了EMV指标线之外， EMV和EMV的平均线的交叉没有意义。

3．应用实例

走势图16.3：苏宁电器2004年7月上市后，A、B处EMV值由负变正，形成较好的买入信号。

16.4离散量或上升/下降成交量ADVOL（Advanced／Decline Volume）

ADVOL的构造原理与WVAD相似，也是将每天的成交量分成多方力量与空方力量，然后累积起来。

1.计算方法

ADVOL???(C?L)?(H?C)??V??

(H?L)??表16.4：ADVOL的计算结果

由上述公式可知，确定每天的成交量归属多方或空方的依据是当天的收盘价在当天交易区域中的位置。收盘价之上被认为是空力的力量，之下为多方的力量。如果收盘价处于“正中点”，距离最高价和最低价的距离相等，则被划归的成交量的比例为0，当天的成交量既不划归多方，也不划归空方。双方的力量差距越大，则被划归的成交量的比例越大。可以这

样来理解成交量的划分：如果某一方的力量明显强于另一方，此时将成交量划归强的一方的比例就应该比较大；如果没有某一方的力量明显强于另一方，此时将成交量划归稍微强的一方的比例就应该比较小。

2．应用原则

与OBV一样，ADVOL最好与价格曲线配合使用。

① 价格上升，ADVOL没有随之同步上升，两者产生背离时，预示价格的上升快要结束。 ② 单独的ADVOL数值没有任何实际意义，一般应使用其相对值。 ③ ADVOL与其移动平均线的交叉，可视为比较好的买卖讯号。 3.应用实例

走势图16.4：国电电力2002年10月至2005年4月的K线图，A、B处价格不断上涨， 而ADVOL却基本持平，出现背离，预示价格的上升是不可靠的，随后价格大幅度下跌。

16.5佳庆指标 CHAIKIN（Chaikin Oscillator）

佳庆指标是在ADVOL的基础上由Marc Chaikin发展的一种新成交量指标。在吸取了葛兰维（Joseph Granville）移动平均线和威廉（Larry Williams）能量潮理论的基础上，Marc Chaikin设计出的一种能精确反应成交量流向的指标。

1.计算方法 ①A/D???(C?L)?(H?C)??V??

(H?L)??②CHAIKIN＝A/D的（n）EXPMA - A/D的（m）EXPMA。 2.应用原则