实验七证券β值的计算

实验七 证券β值的计算

一、 实验要求

根据上市公司和上证综指的相关数据（2014-2015年），完成下列的问题： （1） 计算上市公司股票日收益率序列； （2） 计算上证综指日收益率序列；

（3） 用上市公司股票日收益率序列对上证综指日收益率序列进行回归，得出β

值；

（4） 观察模型的好坏，通过t检验、F检验和拟合优度进行判断，解释β值的

含义。 （5） 几点说明：

日收益率计算公式：

a、 日收益率=（今日收盘价-昨日收盘价）/昨日收盘价 b、 日对数收益率=ln（今日收盘价）-ln（昨日收盘价） β值计算方法：

c、 利用回归得到回归系数

d、 利用公式

a 的收益与市场收益的协方差；收益用上证指数日收益代替。

，其中Cov(ra,rm)是上市公司股票 是市场收益的方差，本题中，市场

二、 数据下载

在锐思数据库下载2014—2015年廊坊发展和上证综指，其中sh 表示上证综指lf表示廊坊发展。

三、 实验结果

1、 计算上市公司股票日收益率序列；

日收益率=（今日收盘价-昨日收盘价）/昨日收盘价

图一 廊坊发展股票的日收益率

2、 计算上证综指日收益率序列；

日收益率=（今日收盘价-昨日收盘价）/昨日收盘价

图二 上证综指日收益率

3、 用上市公司股票日收益率序列对上证综指日收益率序列进行回归，得出β值；

β值计算方法：利用回归得到回归系数

图三 股票日收益率序列对上证综指日收益率的回归

分析： 由上图可以看出股票日收益率序列对上证综指日收益率的β=0.279236 4、 观察模型的好坏，通过t检验、F检验和拟合优度进行判断，解释β值的含义。

分析：其中F值为6.925167。F检验的P值为.008774。P 值小于0.05 F检验通过检验,所以拟合系数为0.14281。调整后的拟和系数为0.12219。β为0.279236小于1说明廊坊发展的日波幅的波动比上证综指日收益率的波动小。