中国石油企业对外直接投资面临的风险-2019年精选文档

制风险以及增加税收和租金的风险等。目前，中国海外石油投资的政治风险主要表现在战争和内乱风险上。中国石油企业的对外直接投资主要集中非洲、中东、中亚、委内瑞拉等地，而这些地区由于历史问题、宗教纷争、民族冲突和大国利益争夺，多处于地区或国内的冲突之中。

（二）技术风险。技术风险又称地质风险或勘探开发风险。这种风险来源于高投入的石油勘探开发活动在特定的地质结构、地理位置等条件下收益的不确定性。由于20世纪两次石油危机之后的高油价的拉动，全球石油勘探开发逐步转向成本高、开采难度大的深水大陆架边疆地区和基础设施落后的内陆地区，从而使得跨国石油投资的巨额资本面临“沉没”或“一无所获”的巨大风险。海外石油投资的技术风险反映了东道国发现油气的机率和勘探开发的难度。国外石油公司在进行跨国石油投资时，最关心的是是否能取得发现，以及发现规模。中国石油企业同样无法避免这种投资的技术风险。

（三）经济风险。一般而言，我国石油企业对外直接投资的经济风险主要表现在以下三个方面。一是规模不经济风险。规模不经济风险是指虽然在勘探井中发现了油气资源，但因储量有限达不到规模收益，所形成的风险。近年来，中国石油企业在海外不惜斥巨资进行石油勘探开发，但项目大多位于储量日渐减少的地区或者是西方大型石油公司不愿光顾的低回报的小油田，导致所投资的油气项目难以获得规模经济效益。二是石油价格波动风

险。进入新世纪以来，中国石油企业对外直接投资的迅速发展是伴随着国际石油价格一路飙升而推进的，如果石油价格长期居高不下，那么投资收益较大，一旦石油价格下跌到一定程度，势必使得根据高油价预期作出的石油投资不仅不能取得丰厚收益，反而使投资无法收回，蒙受巨大经济损失。三是金融风险。跨国石油投资的金融风险主要表现在作为国际石油贸易价值尺度和结算工具美元的汇率、主要国际货币利率波动的风险和融资条件变化等方面的风险。目前，中国石油企业的海外投资不少集中在高风险或高债务的国家，对此类国家投资将面临更大的汇率和利率波动风险，同时，要在国际金融市场上获得融资，不仅条件苛刻，而且代价也较大。