财务管理基础4-5章习题

D.目前，已有越来越多的公司利用适时制库存控制系统减少甚至消除对库存的需求 9.在短期借款的利息计算和偿还方法中，企业实际负担利率高于名义利率的有（ ）。 A.利随本清法付息 B.贴现法付息

C.存在补偿性余额的信用条件 D.到期一次偿还贷款

10. 在我国，以下属于发行短期融资券需满足的条件有（ ）。 A.发行对象可以是机构投资者，也可以是社会公众

B.实行余额管理，发行单位待偿还融资券余额不超过企业净资产的40% C.发行人为金融企业

D.融资券的发行由符合条件的金融机构承销，企业不得自行销售融资券 11. 在流动资产的融资战略上，关于激进融资战略表述正确的有（ ）。 A.收益与风险较高 B.该政策资本成本较高

C.长期资金小于永久性资产 D.短期资金大于波动性流动资产

12. 以下关于流动资产的融资战略的表述中，正确的有（ ）。 A.采用激进融资战略时，企业的风险和收益均较高

B.如果企业对波动性流动资产用短期资金解决，而对永久性资产包括永久性流动资产和固定资产则用长期资金解决，则其所采用的政策是期限匹配融资战略 C.采用保守融资战略时，企业的筹资风险最小 D.采用保守融资战略时，企业的资金成本最大

13. 企业选用流动资产投资战略时需要考虑的影响因素包括（ ）。 A.产业因素

B.哪类决策者影响公司政策 C.公司债权人的意见

D.公司对风险和收益的权衡特征

14. 下列各项中，不直接影响合理保险储备量确定的有（ ）。 A.缺货损失

B.保险储备的持有成本 C.订货成本 D.购置成本

15. 下列说法中正确的有（ ）。

A.现金持有量越大，机会成本越高 B.现金持有量越低，短缺成本越大 C.现金持有量越大，管理成本越大 D.现金持有量越大，收益越高 E.现金持有量越大，信用损失越大

16. 应收账款保理是企业将赊销形成的未到期应收账款在满足一定条件的情况下，转让给保理商，其作用体现在（ ）。

A.投资功能

B.减少坏帐损失、降低经营风险等特点 C.改善企业的财务结构

D.减轻企业的应收账款的管理负担

17. 保理商承担全部风险的保理方式为（ ）。 A有追索权保理 B.无追索权保理 C.到期保理 D.暗保理

18. 采用随机模式控制现金持有量，计算现金回归点的各项参数中包括（ ）。 A.每次现金与有价证券转换时发生的固定转换成本 B.现金存量的上限

C.有价证券的日利息率 D.预期每日现金余额的标准差

19. 下列属于控制现金支出有效措施的是（ ）。 A.运用坐支 B.运用透支

C.提前支付账款 D.运用浮游量

20．企业在持续经营过程中，会自发地、直接地产生一些资金来源，部分地满足企业的经营需要的自然性流动负债，如（ ）.

A. 预收账款 B. 应付职工薪酬 C. 应付票据

D. 根据周转信贷协定取得的限制内借款 二、 判断题

1. 应付账款周转期是指从收到尚未付款的材料开始到现金支出之间所用的时间。 （ ） 2. 进行正常的短期投资活动所需要的现金属于正常交易性需求所需现金。 3. 在正常业务活动现金需要量的基础上，追加一定数量的现金余额以应付未来现金流入和流出的随机波动，这是出于投机性需求。 （ ）

4. 在利用成本分析模式和随机模型确定现金最佳持有量时，都可以不考虑管理成本的影响。 （ ）

5. 现金折扣是企业为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买的数量越多，价格也就越便宜。 （ ）

6. 赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。 （ ）

7. 存货在企业生产经营中具有重要作用，主要包括保证生产正常进行、有利于销售、便于维持均衡生产，降低产品成本、降低存货取得成本、防止意外事件的发生。 （ ）

8. 一般来讲，当某种存货品种数量比重达到70%左右时，可将其划分为A类存货，进行重点管理和控制。 （ ）

9. 研究存贷合理保险储备量的目的，是为了寻求缺货成本的最小化。 （ ）

10. 以流动负债的形成情况为标准，可以分成应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债。 （ ）

11. 与筹集长期资金的方式相比，企业筹集营运资金的方式较为灵活多样。 ( ) 12. 应收账款保理实质就是一种委托收账管理的方式。 （ ） 13. 如果公司的坏账率为零，可能意味着公司的信用标准过于严格。 （ ） 14. 在使用零余额账户管理模式下，企业可以在一系列子账户上不需要保持安全储备。（ ） 15. 收款浮动期是指在电子支付方式下从支付开始到企业收到资金的时间间隔。（ ） 16. 信贷额度是银行从法律上承诺向企业提供不超过某一最高限额的贷款协定。 （ ） 17. 补偿性余额的约束有助于降低银行贷款风险，但同时也就减少了企业实际可动用借款额，提高了借款的实际利率。 （ ）

18. 短期融资券又称商业票据或短期债券，是由企业发行的有担保短期本票。 （ ）

19. 利用应收账款保理筹资时，如果应收账款到期无法从债务人处收回时，坏账风险则由转让企业承担。 （ ）

三、 计算分析题

1． 某企业有四种现金持有方案，各方案有关成本资料如下表所示：

单位：元 方案 甲 乙 丙 丁 现金持有量 机会成本率 短缺成本 管理成本 30000 8% 3000 2000 40000 8% 1000 2000 50000 8% 500 2000 60000 8% 0 2000 要求：计算该企业的最佳现金持有量

2． 某公司目前的年度赊销收入为5500万元，总成本4850万元（其中，固定成本1000万元），信用条件为（N/30），

资金成本率为10%.该公司为扩大销售，拟定了A，B两个信用条件方案（一年按360天计算）。

A方案：将信用条件放宽到(N.60)，预计坏账损失率为4%，收账费用80万元，预计赊销收入会增加10%。 B方案：将信用条件放宽为（2/10,1/20,N/60），预计赊销收入会增加20%，估计约有70%的客户（按赊销计算）会利用2%的现金折扣，10%的客户会利用1%的现金折扣，平均坏账损失率为3%，收账费用60万元。 要求：计算A、B两个方案的税前损益，并确定该公司应选择何种信用条件方案。

3． 公司的年赊销收入为720万元，平均收现期为60天，坏账损失为赊销额的10%，年收账费用为5万元。该公司

认为通过增加收账人员筹措施，可以使平均收现期降为50天，坏账损失降为赊销额的7%。假设公司的资金成本率6%，变动成本率50%。

要求：计算为使上述变更经济上合理，新增收账费用的上限(每年按360天算)。

4．已知宏达公司每年需要甲材料36000吨，单位进价每吨150元，每次订货成本1250元，每吨甲材料每年储存成本10元。 要求：

（1）计算甲材料的经济订货量；

（2）计算经济订货量的相关存货成本； (3) 计算最优订货批数；

（4）若一年生产周期为300天，据以往经验，甲材料从出发订单到货物验收完毕一般需要的交货期为3天，企业建立的保险储备为200吨，则该材料的再订货点为多少？

5．某公司向银行借入短期借款10000元，支付银行贷款利息的方式同银行协商后的结果是： 方案一：采用收款法付息，利息率为14%； 方案二：采用贴现法付息，利息率为12%；

方案三：利息率为10%，银行要求的补偿性余额比例为20%。

请问：如果你是该公司财务经理，你选择哪种借款方式，并说明理由。 6．某公司拟采购一批零件，价值5400元，供应商规定的付款条件如下： ① 立即付款，付5238元； ② 第20天付款，付5292元； ③ 第40天付款，付5346元； ④ 第60天付款，付全额。 每年按360天计算。

要求：回答以下互不相关的问题：

（1）假设银行短期贷款利率为15%，计算放弃现金折扣的信用成本（比率），并确定对该公司最有利的付款日期和价格。

（2）假设目前有一个短期投资报酬率为40%，确定对该公司最有利的付款日期和价格。 五、综合题

1．上海东方公司是亚洲地区的玻璃套装门分销商，套装门在香港生产然后运至上海。管理当局预计年度需求量为10000套。套装门购进单价为395元（包括运费，单价是人民币，下同）。与定购和储存这些套装门相关的资料如下： （1）去年订单共23份，总处理成本13400元，其中固定成本10760元，预计未来成本性态不变。

（2）虽然对香港原产地商品进入大陆已经免除关税，但是对每一张订单有需要经双方海关检查，共费用为280元。

（3）套装门从香港运抵上海后，接受部门要进行检查。为此雇用一名检验员，每月支付工资3000元，每个订单检验工作需要8小时，发生变动费用每小时2.50元。

（4）公司租赁仓库来储存套装门，估计成本为每年2500元，另外加上每套门4元。 （5）在储存过程中会出现破损，估计破损成本平均每套们28.50元。 （6）占用资金利息等其它储存成本每套门20元。

（7）从发出订单到货物运到上海需要6个工作日。

（8）为防止供货中断，东方公司设置了100套的保险储备。 （9）东方公司每年50周，每周营业6天。

要求：

（1）计算经济批量模型中“每次订货成本”。 （2）计算经济批量模型中“单位存储成本”。 （3）计算经济订货批量。

（4）计算每年与批量相关的存货总成本。 （5）计算再订货点。

（6）计算每年持有存货的总成本

2．B公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策。为了扩大销售，公司拟改变现有的信用政策，有两个可供选择的方案，有关数据如下： 项目 信用期 年销售量（件） 销售单价（元） 边际贡献率 可能发生的收账费用 （元） 可能发生的坏账损失 （元） 平均存货水平 （件） 当前 N/30 72000 5 0．2 3000 6000 10000 方案一 N/60 86400 5 0．2 5000 10000 15000 方案二 2/10, 1/20, N/30 79200 5 0．2 2850 5400 11000 如果采用方案二，估计会有20%的顾客（按赊销量计算，下同）在10天内付款、30%的顾客在20天内付款，其余顾客在30天内付款。

假设该项投资的资本成本为10%；一年按360天计算。 要求：

（1）采用差额分析法评价方案一。需要单独列式“应收账款应计利息差额”、“存货应计利息差额”和“税前损益差额”；

（2）采用差额分析法评价方案二。需要单独列式“应收账款应计利息差额”、“存货应计利息差额”和“税前损益差额”;

（3）判断哪一个方案更好些？

3．假设某公司每年需要外购零件3600千克，该零件单价为10元，单位储存变动成本20元，一次订货成本25元，单位缺货成本100元，企业目前建立的保险储备是30千克。在交货期内的需要量及其概率如下：

需要量（千克） 50 60 70 80 90 要求：

（1） 计算最优经济订货量，年最优订货次数；

（2） 按企业目前的保险储备标准，存货水平为多少时应补充订货； （3） 企业目前的保险储备标准是否恰当；

（4） 按合理保险储备标准，企业的再订货点为多少？ （计算结果保留整数）

概率 0.10 0.20 0.40 0.20 0.10