利用废塑料生产水性木漆器的新技术

减：存货增加 应收账款增加 经营活动产生 的现金流净额 2.2 14.91 42 -11.45 1.76 5.04 69.92 15.68 6.3 70.96 3.71 6.3 120.48 33.13 6.83 109.7 二、投资活动现金流 购置固定资产 46 其它长期资产10.00 （公司开办费） 投资活动产生的现金 56 流净额 三、筹资活动现金流 收到权益资本 160 股利分配 现金及现金等价物 净增加额

9.3财务分析

9.3.1主要财务指标

经营比率 投资利润率 销售利润率 成本利润率 销售费用率 第一年 41.24% 16.92% 29.01% 6.80% 0.00 106.2 0 0 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0 -11.45 0.00 0 69.92 0.00 0 70.96 0.00 56.81 63.67 0.00 68.62 41.08 第二年 55.70% 17.91% 21.82% 6.72% 第三年 67.28% 17.91% 21.82% 6.72% 效率分析 第一年 流动资金周转率 8.7 第二年 5.7 第三年 6.5 劳动生产率 人均销售收入 人均利率 安全分析 流动比率 速动比率 35 2.749 42 3.713 50.4 4.485 第一年 4.6 3.8 第二年 3.38 2.78 第三年 4.13 3.08 9.3.2盈亏平衡点分析 1.基本假设：

S*：以销售收入表示的盈亏点 P：销售收入 F：制造费用 V：制造成本 2.代数解析法

S*=PF/（P-V）=1050388.21/（1050-788.46）=354.14 3.图解法

4.结论

由此可见，当S*（Q）>354.14时，公司将会盈利，反之，则将亏损。我公司三年销售收入均远远大于354.14，所以盈利状况较好 。 9.3.3财务数据摘要

公司开办五年主要财务数据摘要 （单位：万元） 年份 第一年 项目 产品销售量（吨） 300 产品销售净收入 当年净利润 累计利润 该年末净资产 利） 累计分红 0.00 56.81 125.43 9.3.4财务盈利能力分析 1—3年年利润

1050 82.47 82.47 256.2 360 1260 111.39 193.86 198.1 56.81 432 1512 134.56 328.42 253.2 68.62 第二年 第三年 当年分红（现金股0.00 年份 第一 年（万元） 第二年（万元） 第三年（万元） 利润 年利润 82.47 111.39 134.56 项目回收期 a 第一年现金流入为131.63 b (200-131.63)/120.48=0.57 c T=1.57年 投资净现值

NPV=∑NCFt/(1+k)t-I =131.63/(1+10%)+120.48/(1+10%)2+109.7/(1+10%)3 =101.64>0 报酬率

投资报酬率IOR=54.74%

内含报酬率IRR

∑NCFt/(1+IRR)t-I=0

131.63/(1+IRR)+120.48/(1+IRR)2+109.7/(1+IRR)3-200=0

IRR=41.2%

该投资项目的投资净现值为101.46万元，内含报酬率（IRR）为41.2%，远远大于一般投资的收益率，投资回收期仅为1.57年。

以上财务指标表明该投资项目盈利能力强，投资回报率高

第十部分 风险投资及退出 10.1风险投资需求总额

评估公司的正常生产及经营运作，我们的期望风险投资总额为160万元。 10.2风险投资回收

本项目需风险投资160万元，第二年起按60%比例分红，可收回56.81万元，第三年可收回68.62万元，累计分红125.43万元 10.3风险投资回报

投资回收期为1.57年，投资人以股权出售的形式获得其投资回报，回报率为56.5%

10.4风险退出策略

本公司充分考虑到风险投资退出机制对于风险投资商的意义，鉴于本公司的生产，经营规模状况，我们将以偿付协议的方式与风险投资商商定好具体的条件，回购其手中的权益。

第十一部分 风险分析及其对策

11.1技术风险：

利用废塑料生产水性木器漆的生产技术是我公司和西部高新科技研究所合作，共同研究开发而成，本公司应用该技术生产出的水性木器器样本，经国家建筑材料测试中心和国家环境分析测试中心检测，该产品的技术性能和环境卫生指标均达到了国家一级品的标准，其在重庆进行生产试验产出的样品均符合预期品质，已达到和超过了国际同类产品性能指标。

同时我们已得到“废塑料生产水性木器器”的项目授权，并已获得了国家专利的保护。目前,该技术在我国同类产品中技术领先约五到十年。我公司将在此基础上，依托西南高新科技研究所，不断改进生产工艺，提高产品质量，降低生产成本，关注国际制漆化工科研动态，积极开发出符合市场需求的新产品,从而相对减少对单一油漆制品的依赖。

11.2政策风险：

本项目虽为化工生产项目，但具有环保项目的特点，主要体现在利用废塑料变废为宝上。因此，我们在办理许可证审批过程中，将大力宣传我们的环保优势，取得各方面的合作与支持，努力争取优惠政策。 11.3市场接受风险：

我们的产品定位于高档的水性木器漆产品，但是根据调查反映，大多数消费者均认为国产漆少有高档漆，所以在产品投入市场初期，可能有些消费者会对我们产品心怀疑虑，短时间内不肯接受本产品。

对此，我们将立足于技术营销，派出技术人员，向客户宣传，比较不同木器漆的性能，使厂家认识到水性木器漆作为一种健康环保的优质木器漆，其优异的性价比是其它木器漆不可比拟的，从而赢得客户的信赖和支持。

另外,我们将强化销售队伍和售后服务，加大产品的促销力度。妥善处理公共关系,保持与主要客户的友善合作关系, 打开市场销售渠道，塑造良好的企业形像。力争在5年内实现10%的西南市场占有率，10年内实现10%的国内市场占有率，健全销售体系，开拓广阔的国内市场，拓宽市场销售渠道。 11.4原料风险：

据统计，我国每年产生聚苯乙烯类废塑料500万吨，而我公司用于生产水性木器漆的废塑料消耗量为1500吨/年，生产原材料十分丰富，不具有太大风险。对此，公司将同时与几家实力雄厚的原料供应商保持战略合作伙伴关系，再从中