财务报表分析复习题集--大题答案解析

单位：万元 项目 平均总资产 平均净资产 销售收入 净利润 要求：

根据以上资料，按杜邦财务分析体系对净资产收益率变动原因进行分析。 解： 财务指标计算表 项目 净资产收益率 销售净利率 总资产周转率 业主权益乘数 上年 本年 上年 46780 25729 37424 3473 本年 49120 25051 40278 3557 3473/25729*100%=13.5% 3557/25051*100%=14.2% 3473/37424*100%=9.28% 3557/40287*100%=8.83% 37424/46780=0.8 46780/25729=1.82 40278/49120=0.82 49120/25051=1.96 分析对象：14.2%-13.5%=0.7%

①由于销售净利率变动的影响：（8.83%-9.28%）*0.8*1.82=-0.655% ②由于总资产周转率变动的影响：8.83%*（0.82-0.8）*1.82=0.321% ③由于业主权益乘数变动的影响：8.83%*0.82*（1.96-1.82）=1.014%

各因素影响额合计：-0.655%+0.321%+1.014%=0.68%（和分析对象的差异是小数点取舍所致）

9、. 可持续增长率分析资料

单位：万元 项目 平均总资产 平均净资产 销售收入 净利润 股利支付额 要求：

根据以上资料，按帕利普财务分析体系对可持续增长率变动原因进行分析。 解：财务指标计算表 项目 净资产收益率 销售净利率 总资产周转率 财务杠杆作用 现金股利支付率 可持续增长率 上年 3083/41112*100%=7.5% 3083/51390*100%=6% 51390/68520=0.75 68520/41112=1.67 1233/3083*100%=40% 7.5%*(1-40%)=4.5% 本年 3215/40701*100%=7.9% 3215/57722*100%=5.57% 57722/74002=0.78 74002/40701=1.82 1125/3215*100%=35% 7.9%*(1-35%)=5.135% 上年 68520 41112 51390 3083 1233 本年 74002 40701 57722 3215 1125 分析对象：5.135%-4.5%=0.635% 上年指标：6%*0.75*1.67*（1-40%）=4.5%

替代销售净利率：5.57%*0.75*1.67*（1-40%）=4.19% 替代总资产周转率：5.57%*0.78*1.67*（1-40%）=4.35% 替代财务杠杆作用：5.57%*0.78*1.82*（1-40%）=4.74%

本年指标（替代股利支付率）：5.57%*0.78*1.82*（1-35%）=5.135% ①由于销售净利率下降的影响：4.19%-4.5%=-0.31% ②由于总资产周转率提高的影响：4.35%-4.19%=0.16% ③由于财务杠杆作用提高的影响：4.74%-4.35%=0.39% ④由于现金股利支付率降低的影响：5.135%-4.74%=0.395% 各因素影响额合计：-0.31%+0.16%+0.39%+0.395%=0.635% 六、综合分析

一、华能公司是一家上市公司，它主要生产小型及微型处理电脑，其市场目标主要定位于小规模公司和个人使用。该公司生产的产品质量优良，价格合理，在市场上颇受欢迎，销路很好，因此该公司也迅速发展壮大起来。公司当前正在做2006年度的财务分析，下一周，财务总监董晶将向总经理汇报2006年度公司的财务状况和经营成果，汇报的重点是公司经营成果的完成情况，并要出具具体的分析数据。

张伟是该公司的助理会计师，主要负责利润的核算、分析工作，董晶要求张伟对公司2006年度有关经营成果的资料进行整理分析，并对公司经营成果的完成情况写出分析结果，以供公司领导决策考虑。接到财务总监交给的任务后，张伟立刻收集有关经营成果的资料，资料如下：

编制单位：华能公司 2006年度利润表 单位：千元 项 目 一、营业收入 减：营业成本 营业税费 2006年度 1 296 900 1 070 955 14 396 2005年度 1 153 450 968 091 6 805

销售费用 管理费用 财务费用 2 723 124 502 -24 122 1 961 108 309 105 541 -2 192 68 976 29527 1 961 27 566 4 268 23 298 加：公允价值变动损益 -5 318 投资净收益 二、营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 四、利润总额 减：所得税 五、净利润 23 604 124637 80 3 113 121 604 23 344 98 260 华能公司财务费用表 单位：千元 项 目 利息支出 减：利息收入 汇兑损失 减：汇兑收益 其他 财务费用 2006年 970 26 854 3 108 1 480 134 -24 122 2005年 128 676 25 320 2 809 756 132 105 541 华能公司管理费用明细表 单位：千元 项 目

2006年 2005年