公司理财精要版计算题

题目解析： 1 2 3 4 5

A D C B B 十四．斯科特投资者公司正在考虑以50万美元购买一台计算机。该计算机的经

济寿命周期为5年，并将在5年内按直线折旧法计提折旧，期末该设备账面无残值，该计算机在5年后的市场价值为10万美元。该计算机将配置5个办公人员，他们每年的薪酬总计为12万美元。该计算机将立即降低10万美元的净营运资本投资，一旦该计算机被出售，这笔净营运资本投资将需要立即补充。公司所得税税率为34%。如果适用的贴现率为12%时，该设备的净现值是多少？

A. -21.35 B. -523.64 C.52.24 D.-58.219

题目解析：

1

D

十七．随着休闲冲浪服装的日益盛行，两个刚毕业的MBA学生决定将“休闲冲

浪”的概念扩展为“家庭冲浪生活方式”。由于资本有限，他们决定集中于冲浪印刷卓和冲浪落地灯，将目标定位在人们的家庭生活。他们预计在第一年，落地灯的销售量为5000单位，在以后5年中每年的增长率为15%。期初需要28000美元的净营运资本。每年的固定成本为75000美元，变动成本为每单位20美元，单位售价为45美元。初始设备投资60000美元。设备在5年内按照直线法折旧，期末无残值。所得税税率为34%，必要报酬率为25%，计算该项目的NPV？

A. 80287.204 B. 52134.51 C.-82140.35 D. -5.234.64

题目解析： 1

A

十九．金星公司正在考虑是否购买计算机。公司决定在SAL5000和DEF1000之

间选择。公司需要10台SAL，每台的成本为3750美元，且每年需要500美元的维护费，期末账面无残值。在第8年年末，公司将以每台500美元的价格出售。另外，公司也可以购买7台DET，每台的成本为5250美元，且每年需要700美元的维护费。每台DET可以使用6年，6年后每台的账面残值为600美元。公司一旦现在决定购买那种型号计算机。公司的所得税税率为34%。假定维护费均发生在年末，这就均按直线折旧法提取。如果适当的贴现率为10%， 1.计算SAL5000设备的NPV？

A. -45063.22 B.-40430.79 C. -8446.87 D.-9283.12 2.计算DEF1000设备的NPV？

A.-8446.87 B. -40430.79 C. -9283.12 D.-45063.22 3.计算SAL5000设备的EAC？

A.-40430.79 B. -9283.12 C.-45063.22 D.-8446.87 4.计算DEF1000设备的EAC？

A.-8446.87 B.-40430.79 C. -9283.12 D. -45063.22 5.公司应选择哪种型号的计算机？ A. SAL5000 B. DEF1000

题目解析：

1 2 3 4 5

A B D C A 假设市场的风险溢价是7.5%，无风险利率是3.7%，三星纺织股票的期望

收益为14.2%。求该公司股票的贝塔系数。 1.2.027 2.3.84 3.1.4 4.1.893 5.0.528 题目解析： A Q A 3.0000

假如你注意到以下情况： 经济状况 萧条 正常 繁荣 那么: a. A股票的预期收益率为: 1.-10% 2.10% 3.20% 4.6.67% 5.7.5% b. B股票的预期收益率为: 1.5% 2.-30% 3.40% 4.6.67% 5.7.5% c. 假设资本资产定价模型成立，而且股票A的贝塔值比B股票的贝塔值大0.25，预期市场的风险溢价是多少？ 1.5% 2.10% 经济状况发生的概率 0.25 0.50 0.25 -0.1 0.1 0.2 预期收益率/% 股票A 股票B -0.3 0.05 0.4 3.7.5% 4.无法计算,因为无风险利率未知 5.无法计算,因为两种股票的贝塔值未知. 题目解析： A B C Q A 5.0000 1.0000 2.0000

家具大世界公司是一家贝塔值为0.95的完全权益公司。市场风险溢价为9%，无风险利率为5%。公司正考虑一个未来五年每年末能产生340,000美元税后现金流的投资目。项目需要现在立即投资1,200,000美元。如果项目的风险同公司整体面临的风险相同，那么家具大世界公司应该实施这一项目吗？ A.项目期望收益率为13.55%,高于市场风险溢价,可行. B.项目的风险收益率为8.55%,低于市场风险溢价,不可行. C.项目的净现值小于零,不可行. D.项目的净现值大于零,可行. E.项目的净现值为零,无所谓.

题目解析： A Q A 3.0000

Lizpaz公司是一家负债一权益比为0.25的公司。普通股股票的贝塔值为1.15，负债的贝塔值为0.3。市场风险溢价为10%，无风险收益率为6%。公司所得税税率为35%。 a.项目权益资本成本是多少? 1.9% 2.10% 3.17.5%