金融学结课论文

浅析金融市场及金融机构重要作用

摘要：本文通过当前金融环境引出当今世界金融环境下的金融市场与金融机构的概念，分别从对金融市场的概述、金融市场的分类、金融机构在金融市场上的作用、金融市场的监管以及金融市场的全球化五个方面对金融市场金融机构进行详细阐述。

关键词：金融市场，证券市场，全球市场，货币市场，资本市场，存款金融机构，非存款金融机构 一．金融市场概述：

金融市场是买卖金融资产，使资金从买方流向卖方的市场，其存在为资金供给方和资金需求方提供了重要的融资渠道。

在金融市场上参与各类金融资产交易的主要有家庭，公司（包括金融机构）和政府部门。本文主要以金融理论发展较成熟的美国金融市场为背景进行说明。

市场资金的‘供给者’通常被称为‘盈余方’，而从市场获得资金的‘需求者’通常被称为‘赤字方’。政府往往作为赤字方出现，财政部通过发行国债来弥补政府赤字。在美国，国债的主要购买者是家庭，国外投资者和联邦储备体系也往往参与美国国债的购买。美联储在金融市场中起着非常重要的作用，不仅掌握者美国的货币供给，还对吸收存款的金融机构实施监管。 二．金融市场分类：

（一）金融市场促进了资金从盈余方向赤字方的流动

1.货币市场：为短期资金（通常在一年之内）融通提供便利的金融

市场。货币市场工具具有较高的流动性与较低的风险性，即能在价值免遭损失或遭受较小损失的情况下迅速变现。

2.资本市场：长期资金（交易时间或期限在一年及以上）的融通市场。资本市场工具能给投资者带来较大回报与收益。 （二）所有的金融市场都可划分为初级市场和二级市场

1.初级市场：有价证券的发行市场。有价证券的发行人融资时的便利由初级市场提供。新股或新国债的发行属于初级市场的业务范围。 2.二级市场：已发行证券的交易市场。某些有价证券拥有非常活跃的二级市场，因而市场化程度较高，这有利于他们的持有人在到期日之前将其出手。相对于初级市场的业务范围，在二级市场进行的则是已发行的国债或股票的交易。 （三）依据交易场所划分

1.场内交易市场：有些二级市场交易是在有组织的或有形的交易所内进行的，例如纽约证券交易所（New York Stock Exchange)和美国股票交易所（American Stock Exchange)。

2.场外交易市场：有些金融交易是通过无形的电讯网络来完成，这类市场称为场外交易市场，又称店头市场或柜台市场。 三．金融机构在金融市场中的作用： （一)存款金融机构的作用

最主要的金融中介之一就是存款金融机构，他们从盈余方吸纳资金，并通过贷款或购买有价证券等形式将其提供给资金赤字方。下面，我们来具体描述一下各种存款机构在金融市场中的作用。

1.商业银行：总的来说，商业银行是金融市场的主角。他们为资金盈余者提供多样化的存款账户，而后通过直接贷款购买债券的方式来将资金带给需求者。商业银行不仅为个人也为公共部门服务，它的存款和贷款业务也面向家庭、企业和政府部门开放。

2.储蓄机构：包括储蓄与贷款协会和互助储蓄银行。和商业银行一样，他们为资金盈余者开设存款账户并将吸收的资金带给资金需求者。不同的是，储蓄与贷款协会的主要贷款品种是居民住房抵押贷款，而普通商业银行则侧重于商业贷款。

3.信用社：信用社比其他存款机构规模要小，其资金运用也主要是给信用社会员提供贷款，他们是非营利性的，会员受共同的约束。 （二）非存款金融机构的作用

1.金融公司：大多数金融公司通过发行有价证券筹集资金并将其贷给个人或小公司金融公司的功能与存款机构的功能有一定的相似之处。

2.共同基金：共同基金通过向资金盈余者出售基金单位，用筹集到的资金投资到有价证券市场，形成一定的投资组合。共同资金对社会上的小额资金加以集中，故其投资组合的最小单位也远远超过单一个人盈余者的存款。通过购买证券投资基金和货币市场共同基金，拥有少量资金的个人投资者也可实现多样化的投资组合。

3.证券公司：证券公司在金融市场上扮演着多种重要的角色，某些金融公司利用自身的信息优势做起了买卖交易的经纪人，撮合买卖双方或代他人进行购买。

4.保险公司：保险公司为死亡、疾病以及意外事故提供保险，塔从投保人那里收取保费，并将这笔资金投资于证券市场。从一定成度上，它也为资金需求者提供了资金。保险公司通常把保险收入投放到股票和债券市场，保险公司投资的证券表现如何直接关系到他们的投资效益。

5.养老基金：很多公司和政府部门都给他们的员工提供养老基金计划。养老基金是由雇主、雇员或双方共同分期缴纳的。这笔基金在被雇员全部提取之前投资于证券市场，为资金需求者提供了融资的便利。

四．金融市场的监管：

证券市场上的种种交易受法规制约，1933年后的很多法规都是针对大萧条以前的诸多欺诈行为而制定的。例如，1933年的证券法就是为了保证公开发行的证券的相关财务信息完全透明并阻止证券发行过程中的欺诈行为而制定的。证券法有效的增加了证券市场的透明度，组织了违规操作的蔓延，但是，证券法只能设法保证信息披露的完整性并防止欺诈，不能防止投资者做出错误的投资决策。 五．金融市场的全球化：

尽管全世界的金融市场变的越来越国际化，但最显著的变化发生在欧洲金融市场上。20世纪80年代末和整个90年代，欧洲各国取消了很多管制法规，其余的法规也在整个欧洲范围内实现了标准化。这促进了跨国金融服务的发展。90年代初，东欧各国的私有化浪潮，称为该地区金融市场自由化的重要里程碑。在此期间，国有公司被卖