上市公司财务风险控制-论文

Abstract

Financial risk is refers to the enterprise in production and business activities,due to the influence of various factors, cause an enterprise to possible economic loss or economic income and the expected phase deviation, even lead to the possibility of bankruptcy. Enterprises in the production and operation activities will encounter a variety problems, such as shortage of funds enterprises, investment is decision-making error, income distribution unreasonable and so on, if the enterprise can early predict the potential crisis, and its prevention, will inevitably lead to financial risks. The listed company of our country there are many is the state-owned enterprise restructuring, which has its particularity, the financial risk that exists only on the enterprise management and profitability have effect, but also affect the interests of shareholders and creditors. Therefore, enterprises should strengthen financial to the enterprise risk research, forecast, analysis of enterprise to be faced with the financial risk, build, perfect financial risk prevention system. This article through to the listed company's financial risk to form a reason analysis, using the methods of quantitative and qualitative analysis to identify, to raise fund risk, investment risk, capital reclaims risk, profit distribution risk control. China's listed companies are state-owned enterprises have a lot of restructuring, has its particularity, there is a financial risk not only affect their operations and profitability, but also affects the interests of shareholders and creditors of [1]. Therefore, enterprises should strengthen the financial risk prediction and analysis, financial risks facing establish and improve financial risk prevention system, this paper analyzes the causes of the financial risk of listed companies generated analysis using quantitative and qualitative identification of financing risks control investment risk, capital recovery risk, income distribution risk.

Key words Internal Control；Internal Financial Control；Information System

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一、绪 论

目前我国的企业面临着市场大环境的恶化，致使眼下又增加了投资风险大，资产质量下降的的新问题。要在这样激烈的竞争中长远发展并取得一席之地，企业需要加强风险意识，做到在控制风险的同时，有创新有突破，注重经济效益，把控制风险放到第一位，发展规模放到第二位，经济利润放到第三位。不确定应该为环境变化科学预测好的，有预见性地采取预防措施，金融风险管理纳入企业日常的管理工作，使企业不得不承受和化解风险的能力，减少由于不正当商业活动蒙受经济损失，导致金融危机的金融风险管理。企业财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，企业的财务决策几乎是在风险和不确定性的情况下做出的，尤其是在中国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免。虽然风险是客观存在的，但负责人可以通过自身的经验来躲避和控制这种风险。在恶化的潜在的金融风险，应建立企业财务预警，及时采取措施控制风险。可以预见，人们可以通过经验和知识看见财务风险。

（一）研究背景

在金融危机深度影响危及经济全球化逐步推进的大市场环境下，企业之间竞争日趋激烈，由于财务出现危机而导致企业陷入困境甚至宣告破产的案例比比皆是。世界著名的王安电脑公司的破产、英国200多年历史的巴林银行的破产，我国巨人集团、广州标致等企业的破产，无不表明：破产掌握着企业生死攸关的命脉，随时都有可能给企业带来致命的一击。金融危机的影响危害、市场环境的复杂性、市场竞争的激烈以及企业本身财务危机的各种问题，都给企业的生产经营活动带来了诸多不利的影响，严重时就会使企业陷入财务危机甚至破产之中，上市公司的财务风险预警体系能够对公司经营过程中各项活动进行监督和检测，对财务风险扩大引发的不稳定运作状态和财务异常的现象进行识别、评价和分析，使得上市公司在财务风险扩大到设定的预警界限时及时给公司管理者发出警告。

（二）研究目的

一个公司财务状况的好坏，是企业管理者、投资者和债权人最值得关注的问题。公司财务预警是衡量公司财务状况的有力措施，也是公司经营管理的一个重要环节。一个经营良好、财务健康的公司即使在市场中默默无闻，也会使投资者充满信心，而一个陷入财务危机或濒临破产的企业即使宣传力度再大，也会缺乏吸引力，原有投资者也会面临巨大的信用风险。如果企业管理层能够预先发现公司的财务危机信号，就能够在财务危机出现的萌芽阶段采取有效措施来有效防范和化解财务危机。这样，投资者和债权人就可依据这种信号及时转移投资、管理应收账款，政府部门和银行也会及时做出信

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贷决策，从而减少风险。文章分析了上市公司的财务风险产生的原因，分析方法运用定量和定性的识别，对融资风险，控制投资风险，资金回收风险，收益分配风险。希望能对上市企业起到防范风险的作用

（三）研究意义

上市公司陷入财务危机是日积月累的渐进过程，通常从财务正常渐渐发展到财务危机。实际生活当中，大多数上市公司的财务危机都是由财务状况正常到逐步恶化，最终导致财务出现危机或破产的。因此，研究上市公司财务风险预警体系，对于保护上市公司、公司投资者和债权人的利益，对于上市公司管理层防范财务危机，对于政府管理部门监控上市公司质量和证券市场风险，都具有重要的现实意义。企业会遇到各种各样的在生产经营活动中的问题，如企业缺乏资金，投资决策失误，收入分配不合理等，如果企业不能预测这些潜在的危机，尽快，并加以防范，必然导致金融风险。因此，企业应加强对财务风险的预测与分析，企业面临的财务风险，建立和完善财务风险防范体系。本文分析了上市公司的财务风险产生的原因，分析方法运用定量和定性的识别，对融资风险，控制投资风险，资金回收风险，收益分配风险。希望能对上市企业起到防范风险的作用

（四）国外研究现状

国外开始对财务风险进行研究已经开始了四十多年，刚刚开始的时候，

大家仅仅是对企业破产的原因进行分析，后来随着数学、统计学及统计软件的发展，对财务风险的分析渐渐的变得全面和完善。财务风险的分析和预见逐渐的发展为预防和控制。美国学者贝勒和米恩斯在 1932年提出现代公司一般存在的两权分离的问题，为之后的委托代理理论的研究奠定了很好的基础。委托代理理论所要解决的中心问题是由所有权和控制权分离而导致失去

控制权的所有者应怎样监督执行者的活动，从而实现所有者利益的最大化。

（五）国内研究现状

国内对财务预警研究始于20世纪90年代，起步较晚，理论及方法还不成熟，大多数是借鉴国外研究成果，基本上滞留在起步状态，没有很大进展。2004年，李秉祥、扈文秀以现代资本结构理论和期权理论为依据，运用资本市场的信息指标(股价)和上市公司财务数据，应用于公司财务危机的预测。为市场参与者和管理层预测公司财务危机、评价经营业绩等提供了一种有效的方法。我国的上市公司被特别处理主要是因为陷入财务危机，那么如何建立财务控制体系，并构建一个及时有效的预见风险的决策体系。对危机进行提前预警，以免更多的上市公司陷入危机，就显得尤为重要。

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二、上市公司的财务风险控制

（一）上市公司财务风险介绍

风险和收益之间的平衡是金融风险管理的基准，上市公司愿意承担一定的财务风险和金融风险；但有几率对公司财务造成伤害，所以需要以这种的平衡原理来决定在实际操作中需要对这些风险用多大的收益来保持平衡。上市公司的高层与投资风险度是有联系的，有些人喜欢高风险高回报，也有人喜欢低风险、低回报，但金融风险管理是基于合理的管理，因此，所谓的“金融风险管理的普遍适用性研究，是要求企业从自身的实际情况出发的。

1．上市公司控制财务风险的特征

企业财务风险的发生是有规律和外在表现的。所以不管是哪种风险一旦成为现实他带来的损失和后果是很严重的。不仅使企业的经营活动陷入瘫痪，导致亏损，甚至可以使濒临破产的企业；风险防范，财务风险是不能碰的，人们可以根据金融数据进行分析，从而对企业中的可能的风险预测，为了有效地防范金融风险[2]。管理者可以采取规避和控制风险的一些措施；收入风险。风险提示损失的可能，通过控制风险的合理，可以获得更高的回报，风险和收益，风险越大，而更大的风险回报。

2．上市公司财务风险控制的种类

财务风险有两种分别一种是广义上的另一种是狭义上的。从广义的角度来看，财务风险就是在企业的各项财务运动中，由于内部外部环境及种种突发性事件或有不可抗的因素使财务系统运行与企业预期造成偏差而可能形成的经济损失。这里所说的财务活动结果包括两个方面，一是财务活动成果就是收益；二是财务状况即企业的偿债、营运、以及获得利润的能力。一般情况下，财务风险是指收益变小，财务状况变坏的可能性。尽管每一个企业都希望尽可能地提高收益，尽量使财务状况变好，但财务风险还是很难避免的[2]。政治风险又名政策风险，是指影响企业的所有与政治因素有关的风险，从而导致企业财务损失的风险。

（二）上市公司财务风险内部控制理论

内部控制，是指企业为了保护资产的安全完整、提高会计信息质量、确保经济与会计信息的正确可靠，协调经济活动，提高经营效率、防范与控制财务风险，根据企业经营的管理目标制定一系列的具有控制职能的方法，形成一个完善的体系[5]。

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