项目风险管理理论综述

题目: 项目风险管理理论综述

姓 名 杨 婷 学 院 经济管理学院 专 业 管理科学与工程 学 号 105961 指导教师 王长峰 项目风险管理理论综述

[摘 要]本文通过从项目风险管理理论的背景、国内外研究现状、未来发展趋势等几个方面来详细介绍项目风险管理理论.通过这些介绍为更深入了解项目风险管理理论打下基础，为现实工程项目风险管理提供理论依据。 [关键词]项目风险；理论；文献综述

一、研究背景及意义

随着科学技术的飞速发展，社会经济的空前全球化，展现在人们面前的是一个即体现美好又充满风险的未来。一方面，人们期望凭借知识和科技的力量来摆脱自然规律的束缚；另一方面，人类在改造自然的过程中，又不断地制造风险，使得前者难以达到。这可以说是人类社会自身发展所面临的一个两难境地。正因为如此，风险成为当今世界一个非常普遍的名词，在人们的日常生活与工作中，风险无处不在，无时不有。

工程项目投资建设的过程，实际上是一个充满不确定性因素、风险丛生的过程。特别是对一些大型、特大型项目，若投资决策失误或风险预防不利，将会给项目相关各方带来灾难性的损失。无论是业主、承包商还是金融机构，都非常重视加强对风险的认识，并制定相应的风险管理计划。

目前风险管理在工程建设领域已经逐渐成为一个必不可少的工作内容。然而，该领域内无论在风险基本概念的认识和界定、还是风险分析技术和手段的建立、以及风险管理概念和体系的完善等方面还远远未达到成熟的水平。随着我国国民经济和现代化建设步伐的不管加快，新建工程项目数量迅猛增加，规模日趋庞大，导致投资增加，建设周期加长，实施失控的危害日趋严重。因此，开展项目管理中风险管理的研究和探索，对于建设项目的顺利实施，使项目能够得以保质保量地如期完成，达到预期地项目目标就显得十分重要。特别在我国这样的处于经济转型期的国际，这项研究会对经济建设起到很好的推动作用，能够促进市场经济运作机制的较快成熟。

二、发展历程

项目风险管理大致经历了以下几个过程： (一) 萌芽阶段（18世纪中期—20世纪五十年代）

第一次世界大战之前，法国经营管理始祖亨瑞·法约尔在他的《一般管理与工业管理》

一书中，第一次将企业面临的风险列为企业管理的重要职能之一，但很长时间内并没有形成完整的体系和制度。而后20世纪美国爆发最严重的经济危机促使经济学家开始了对风险管理研究的重视。1952年美国学者格拉尔在期调查报告《费用控制的新时期——风险管理》一文中首次提出并使用―风险管理‖一词。 (二) 形成阶段（20世纪五十年代——1975年）

20世纪五十年代莫布雷在其合著的《保险学》一书中详细阐述了―风险管理‖的内涵。

随后，美国保险管理协会（简称ASIM）开设了为期12周的风险管理课程，赫奇斯教授主持成立ASIM的―风险与保险学课程概念‖特别委员会，并发表了―风险与保险学课程概念‖一文，为该学科领域的培训和教育工作奠定了一定的基础。1963年梅尔和赫奇斯合著的《Risk Management in Business EnterPrise》，该书后

来成为该学科领域影响最为深远的历史文献。而美国与保险管理协会RIMS的成立，标志着风险管理从原来意义上的用保险方式转变为真正按照保险管理的方式处置风险，风险管理开始了一个新的里程。 (三) 发展阶段（20世纪七十年代至今）

20世纪七十至八十年代风险管理有了快速的发展，人们从理论研究和管理实践对风险管理有了不同层次的认识，很多的学术研究机构、协会成立对风险管理理论的进一步发展和指导实践起了积极推动作用，如美国风险与保险管理协会、欧洲风险研究会等。1983年在美国RIMS年会提出的101条风险管理原则，成为各国风险管理的一般准则，使风险管理更趋科学化和规范化，标志着风险管理的研究进入一个新的阶段。颇具影响力的国际项目管理协会（IPMA）在每两年召开一次的年会上对项目管理研讨，进一步强化了风险管理的理论研究。美国项目管理协会(PMI)在项目管理知识体系（PMBOK）2000版中，把风险管理内容从原来的四个方面拓展到六大层面。同时，风险管理已成为企业管理中不可或缺的重要职能之一。随着联合国关于风险管理研究报告《发展中国家风险管理的推进》的出版，进一步推动了风险管理在发展中国家的推广和普及。

三、国内外研究现状

风险管理就是要在风险成为影响项目成功的威胁之前，识别、着手处理并消除风险的源头。项目风险管理就是项目管理者通过风险识别、风险估计和风险评价，并以此为基础合理地使用多种管理方法、技术和手段对项目活动涉及的风险实行有效的控制，采取主动行动，创建条件，可靠地实现项目的总体目标。项目风险管理是一种综合性的管理活动，其理论和实践涉及自然科学、社会科学、工程技术、系统科学、管理科学等学科。

依照项目有无预警信息，项目风险可以分为两种不同性质的风险，所以也有两种不同的项目风险理论。一种是针对无预警信息项目风险产生的管理方法和理论，由于这种风险很难提前识别和跟踪，所以难以进行事前控制，而只能在风险发生时采取类似“救火”式的方法控制或消减这类风险的后果。项目风险管理的另一种理论和方法是对有预警信息的项目风险的管理。 (一) 国外研究现状

a) 风险价值VaR模型

20世纪90年代，以VaR(Value at Risk)损失为基础的风险管理方法被提出并逐步兴起。VaR是在既定头寸可能发生的市场价值的最大损失估计值，是给定置信区间下的某个持有期内的最坏预期损失。

Risk Metrics模型和Credit Metrics模型是VaR模型在市场风险和信用风险计量上的典型代表。这两个模型都由J.P. Morgan所提出来。Risk Metrics模型是通过资产分为股票、债券、外汇和商品分别来求得各类资产的VaR值，从而计算所以资产的VaR值。Credit Metrics模型是通过利用历史的信用品质迁移矩阵，求得任何组合在资产的信用品质迁移的影响下其价值的VaR值。这些方法的缺陷在于他们将市场风险和信用风险割裂开来。因此后来出现了一些市场风险和信用风险集成的模型

b) 整体风险管理理论TRM

VaR 风险管理技术在风险定量计算上发挥着不可或缺的作用, 但它也有明显的局限性, 其中最重要的是VaR 基于金融资产的客观概率，而没考虑其他因素。由于完整的风险管理包括风险识别、计量、管理和控制4个过程，而且对一定量

风险进行控制是金融风险管理的最终目的，这必然要涉及风险管理的风险偏好和风险估价因素，所以单纯的根据风险可能造成损失的客观概率，只关注风险的统计特征, 并不是系统的风险管理的全部。金融风险管理的新进展即TRM 系统就是在现有风险管理系统的单一变量，即在概率(Probabilities)的基础上引进另外两个要素：价格〔Prices〕和偏好( Preference) 。谋求在三要素(3P，S)系统中达 到风险管理上的客观量计量与主体偏好的均衡最优，从而实现对风险的全面控制。

TRM 技术克服了包括VaR 在内的现有风险管理技术的基本弱点，将金融风险管理中的价格、概率、偏好三个要素综合起来进行系统的和动态的决策，从而可以实现金融风险与风险偏好之间的均衡，使投资者承担愿意承担的风险并获得最大的风险报酬。更重要的是它可以使由几个单个决策者组成的机构主体在风险管理中最大限度的控制风险，不至于由于某一决策者的行为而造成整个机构遭受过大的风险损失。所以TRM 为完整的金融风险管理开辟了新的道路和视野。

目前，国际学术界已对风险管理的理论达成了一致的看法，认为项目风险管理是一个系统工程，它涉及工程管理的各个方面，包括风险识别、评价和管理，其目的在于通过对项目环境的不确定性的研究与防范，达成降低损失和成本的目的。目前的争论主要集中在风险识别和风险评价的方法上。为促进该领域的交流与合作，国际学术界定期召开有关的学术会议，交流和探讨取得的最新研究成果，形成了浓厚的学术研究气氛。国际知名大学和研究机构，如美国的麻省理工大学、斯坦福大学、加州大学、科威特工程科学研究所以及新加坡南洋理工学院等院校都致力于工程项目风险管理理论的研究，从而促进了工程项目风险管理理论的进一步发展。目前，虽然存在多种理论和方法，但实质上并没有本质的区别，这一事实说明工程项目风险管理这一科学正逐步走向成熟。 (二) 国内研究现状

风险管理技术原是60年代以来的现代项目管理中不可缺少的工具，但我国在70年代末、80年代初引进项目管理理论与方法时，只评价引进了项目管理的基本理论、方法与程序，未能同时引进风险管理，原因在于：

(1)当时我国经济发展水平较低，人们风险意识普遍较差，尚未认识到运用风险管理技术来抵御风险并转移风险的重要性。

(2)当时我国正处于计划经济体制，国家是唯一或主要的投资主体，为了节省投资而不愿增加风险管理费用。

(3)风险管理的环境尚未形成，人民保险公司当时刚开始组建恢复，也无工程险等险种，再加上风险管理人才奇缺等等。

基于以上原因，我国风险管理的研究起步较晚，从上个世纪80年代开始的，同时被应用到项目管理中。在过去的计划经济体制下，原材料的价格由国家控制，国家是唯一的投资主体，企业没有独立的经济效益，风险由国家承担。只是在近几年来，随着社会主义市场经济体制的完善，对风险管理的研究己经在学术界成为了一个热点。宋明哲教授的专著《风险管理》以及段开龄博士的《风险管理论文集》是其标志性的研究成果。

从现阶段国内工程项目风险管理研究的现状来看，研究方向都集中在工程项目风险识别、工程项目风险分析与评价、工程项目风险控制与应对以及工程保险等方面，己经形成了一股工程项目风险管理的热潮。这些风险管理研究成果在大型工程项目的实践中，也取得了较为明显的效果。例如，上海地铁在项目实施过程中成功运用了项目风险管理方法，广州地铁也拟定了风险管理方案。上述两大地铁工程因为均是引进外资，所以直接采用了国际惯例的风险方法，聘请了风险