中小企业财务战略选择研究毕业论文

中小企业的财务环境及财务战略的现状和不足

和实施所产生的重要影响，不注重对企业财务战略环境特别是内部战略环境进行分析，因此，所制定的财务战略目标往往脱离实际，这从根本上制约着财务战略的有效实施。

3）弱化了财务预算在财务战略实施中的作用。企业财务预算在财务战略实施中的作用主要体现在两方面：一是通过预算把财务战略思想进一步明确化、具体化，便于企业员工理解和实施财务战略。通过编制预算，将战略目标细分到企业的每一个部门，使各部门员工明确自己的具体工作目标，使企业内各个部门、员工在财务战略实施过程中行为更加协调。二是预算为控制企业日常经营活动提供了标准。由于预算以数量化的形式反映了企业的财务战略目标，在日常经营活动中，能通过对比实际执行结果与预算标准之间的差异体现财务目标与实际存在的差异，及时分析原因并采取有效措施。从目前我国中小企业的现状看，大部分企业没有建立包括销售预算、生产成本预算、一般间接费用预算、损益和资本支出预算及现金预算等在内的系统的、完整的预算体系。即使有，也存在着预算编制不够严密、预算执行不够严格等问题，严重削弱了财务预算的作用，影响了财务战略的实施。

4）企业财务管理本身存在问题。当前中小企业财务管理本身存在的问题，也制约着财务战略的制定与实施。①企业观念陈旧，职责不清，管理混乱。具体表现在：企业缺乏“企业管理以财务管理为核心，财务管理以资金管理为中心”的意识，企业家及财务管理人员未充分树立起时间价值、风险价值、边际成本、机会成本等科学先进的财务观念，对财务管理的理论和方法缺乏应有的认识和研究，致使其职责不分，越权行事，造成财务管理混乱、财务监控不严、会计信息失真等问题出现。②财务核算粗放。如任意简化会计手续，滥用会计科目；账外设账，会计结算实行体外循环；对财产物资和库存现金不进行定期盘点，对银行存款和债权债务不经常核对，造成账簿记录与实物、款项不符；不顾效益好坏， ③融资困难。融资难主要表现在企业融资渠道窄、规模小，融资秩序混乱。目前我国中小企业主要以间接融资为主，各种直接融资渠道严重不足，间接融资主要是向各商业银行贷款，其贷款的规模十分有限，而且贷款期限、结构也非常严格。这与中小企业的数量和其对经济的贡献程度是很不对称的。由于企业的资金供给严重不足，许多企业为了求得生存和发展，不得不通过各种非正规途径和方式融资，甚至违规违法，在国家监控薄弱的情况下，造成融资市场秩序混乱。④财务控制薄弱。一是对现金管理不严，造成资金闲置或不足。有些企业认为现金越多越好，造成现金闲置，不能充分发挥资金效益；有些企业缺乏资金使用计划，过量购置不动产，无法应对经营急需的资金，使财务陷入困境。二是应收账款周转缓慢，造成资金回收困难，甚至出现呆账。三是存货控制薄弱。很多中小企业月末存货占用资金往往超过其营业额的两倍以上，造成资金呆滞，周转失灵。四是

15

西安交通大学城市学院本科生毕业设计（论文）

重钱不重物，资产流失、浪费严重。不少中小企业的管理者，对原材料、半成品、固定资产等资产管理不到位，出了问题无人追究，资产浪费严重。

16

中小企业财务战略的内容分析

4 中小企业财务战略的内容分析

4.1 中小企业的筹资战略

现代企业在财务战略上主要注重的是筹资、投资、和利益分配，所以一个企业要制定和实施利于自身的财务战略除了要参考大的经济环境还要从筹资战略投资战略和利益分配战略这三个方面入手平衡各方关系促进企业发展。

筹资战略就是根据企业的内部和外部环境的现状与发展趋势，适应企业的整体发展战略与投资战略的要求，对企业的筹资目标、原则、结构、渠道与方式等重大问题进行长期的、系统的谋划。企业的筹资战略对企业的发展在一定程度上起着决定性的作用，是企业扩张与持续发展的重要一环，同时筹资战略又是企业财务战略的第一的环节他既涵盖了筹资数量的要求，更关注筹资质量，既要筹资企业维持正常生产经营活动及发展所需资金，又要保证稳定的资金来源，增强资金灵活性，努力降低资金成本与筹资风险不断增强筹资竞争力。企业还应该根据战略需求不断拓宽融资渠道，对筹资进行合理搭配，采用不同的筹资方式进行最佳组合，以构筑既体现战略的要求又适应外部环境的变化的筹资战略。所以企业在制定自己的财务战略时一定要首先注重企业的筹资战略。企业的发展战略是在目前经营的基础上，根据企业的发展方向与潜力来制定出短、中、长期的资金需求总量，做到分类汇总，分阶段实施，并确定出各类筹资来源的结构比例，做到根据企业的发展战略，全盘考虑，全面预算。筹资立项又可以分为短期筹资和长期筹资

4.1.1 短期筹资

企业在充分考虑采购环境、生产环境、销售环境与生产周期等因素后，可按产值资金率的方法测算，其数学模型为：预测期流动资金需要量=预测期计划完成总产值×（基期流动资金平均合理占用额÷基期完成工业总产值）×100%×（1-预测期流动资金周转加速率），在考虑历史年度流动资金周转速度趋势快与慢因素的基础上，流动资金需要量可在正负1%的范围内校正增减幅度，核定出年流动资金需求总量。

4.1.2 长期筹资

企业根据扩大再生产及发展规划的需要，核定出项目需求的设备数量并确定

17

西安交通大学城市学院本科生毕业设计（论文）

投资额度，其数学的模型为：某项设备需要量= （单位产品定额台时×定额改进系数×计划年度产量）÷单台设备计划有效工作的时数，某项设备需要量的投资的额度=需求设备的数量×设备的单价。

4.1.3 筹资的可行性分析

经过上述方法测定出资金需求总量后，对筹资的投资项目进行量本利分析，进一步对投资项目进行效益分析，以确保资金回收的安全性。无论哪种筹资都是要付出代价的，如果无计划的盲目筹资，致使投资不能按期收回，本息得不到偿还，将把企业带向破产倒闭的边缘，所以筹资必须经过可行性分析、测算，才能决策筹与否的界限。首先，确定项目的投资回收期，核定每年应摊销的固定成本（包括筹资成本）；其次，确定项目产品的销售价格和销售量（假定销售量等于生产量）；再次，确定项目产品的变动成本；第四，确定保本销售额。保本销售额只是一种简单的再生产，是利润等于零的销售额，故还要测算安全边际。第五，确定安全边际。安全边际是指实际或预算销售额超过保本销售额的差异数，反映实际或预计销售额的安全程度，也就是通常所说的能否赚到钱或只有销售额超过保本点才能有利润可得。企业生产的主要目的之一就是最大限度的赚取利润。经过上述的量本利分析后，基本上就可以对筹资方案有个明确的认识，并进行决策筹与否的问题。在充分利用自有闲置资金的基础上，确定从外部筹资的额度。

4.2 中小企业的投资战略

企业的投资战略主要是用来解决企业的战略期间内的目标、原则、规模、方

式等重大问题。投资战略将企业的资金投放与企业的整体战略紧密结合，并且要求企业的额资金投放一定要完整的理解和很好的执行企业的战略。企业的投资是决定接下来企业的资金运营的重大事项直接影响到企业的发展和盈利，是企业财务战略的重要一环，也是企业在制定财务战略时必须要投入大的精力来确定的一环。企业的投资目标包括收益性目标、发展性目标和公益性目标，收益性目标直接体现企业的以营利为目标的性质，是企业生存的根本保证。发展性目标是决定企业未来发展，实现企业可持续发展的直接目标。公益性目标，主要是体现了企业所承担的社会责任，是企业回报社会的体现，但是这一目标是多数企业所不愿意投入的，是因为公益性的投资无法为企业带来直接的利润，而且很可能企业要为此投入较大量的资金，这会影响企业的其他项目，但是如果企业的公益性投资能够运营的很好的话也可以为企业树立良好的声誉和形象，这是企业的无形资产也可以为企业带来间接的利润亦利于企业的长远发展。企业在制定投资战略时一

18