毕业论文-营运能力分析-王梦娇

流动资产周转天数（周转期）=

360

流动资产周转天数 =

流动资产平均额?360

流动资产周转额流动资产的周转次数或天数，均表示流动资产的周转速度。流动资产在一定时期的周转次数越多，亦即每周转一次所需要的天数越少，周转速度就越快，流动资产营运能力就越好；反之，周转速度则慢，流动资产营运能力就越差。

因此，企业全部流动资产周转率的计算公式是：

全部流动资产周转次数=

销售收入

全部流动资产平均额全部流动资产平均额?360

销售收入销售成本

全部流动资产品平均额全部流动资产周转天数=

或全部流动资产垫支周转次数=

全部流动资产垫支周转天数=

全部流动资产平均余额?360

销售成本根据流动资产周转率的计算公式，可分解出影响全部流动资产总周转率的因素

流动资产周转次数=

销售收入

流动资产平均额 =（销售成本/流动资产评价余额）?销售收入/销售成本 =流动资产垫支周转次数?成本收入率

可见,影响流动资产周转次数的因素,一是垫支周转次数；二是成本收入率.流动资产垫支周转次数准确的反映流动资产在一定时期可周转的次数；成本收入率说明了企业的所费与所得之间的关系。当成本收入率大于1时，说明企业有经济效益，此时流动资产垫支周转次数越快，流动资产营运能力越好。

（2）应收账款周转率

应收账款周转率是主营业务收入除以平均应收账款的比值，它反映公司从取得应收账款的权利到收回款项，转换为现金所需要时间的长度。应收账款周转率可以用来估计应收账款变现的速度和管理的效率。回收速度即可以节约资金，也说明企业信用状况好，不易发生坏账损失。一般认为周转率越高越好。由于赊销收入不容易取得，在实务中多采用销售收入替代赊销收入进行计算。应收款周转率的计算公式是：

应收账款周转次数=其中

营业收入

应收账款平均余额 8

应收账款平均余额=

期初应收账款余额?期末应收账款余额

2应收账款周转天数的计算公式为： 应收账款周转天数=

360

应收账款周转次数或应收账款周转天数=

应收账款平均余额?360

营业收入应收账款周转率反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低，不仅反映企业的营运能力而且由于应收账款是企业流动资产的重要组成部分。其变现速度和变现程度是企业流动比率的重要补充，周转率高表明：收账迅速、账龄较短、资产流动性强、短期偿债能力强，可以减少收账费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益；同时借助应收账款周转期与企业信用期限的比较，还可以评价购买单位的信用程度，以及企业原订的信用条件是否适当。

（3）存货周转率

存货周转率是指企业在一定时期内存货占用资金可周转的次数，或存货每周转一次所需要的天数。它是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合行指标。存货周转率快，表示存货量适度，存货积压和价值损失的风险相对降低，存货占资金使用效益高，企业变现能力和经营能力强。但存货周转率与企业生产经营周期有关。生产经营周期短，表示无需储备大量存货，故其存货周转率就会相对加速。因此，存货周转率指标有存货周转次数和存货周转天数两种形式，其计算公式为：

存货周转次数=其中

平均存货余额=

期初存货余额?期末存货余额

2360

存货周转次数营业成本

存货平均余额存货周转天数=

=

360?存货平均余额

营业成本应当注意，存货周转次数和周转天数的实质是相同的。但是其平均标准却不问，存货周转次数是个正指标，因此，周转次数越多越好。一定要加强存货的管理，来提高其投资的变现能力和盈利能力。

（4）营运资金周转率

营运资金有广义和狭义的两种传统理解方式，广义营运资金是一个具体概念，它包含了企业所有流动资产，即由企业一定时期持有的现金和有价证券、应收和预付账款及各类存货资产等构成的。这些具体的流动资产的控制、持有状况

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的确定等是企业日常财务管理中重要的内容。狭义的营运资金是一个抽象概念，即净营运资金。营运资金是流动资产减去流动负债后的余额，营运资金的多少及其流动性可用于评估企业补偿短期到期债务的能力。衡量营运资金周转速度的指标有营运资金周转次数和营运资金周转天数。

营运资金周转次数是指在某一特定时期内营业收入与营业资金平均占用额的比例，表明企业在一定时期（通常为一年）内营运资金的周转次数。营运资金周转天数是指营运资金周转一次所需要的时间。其计算公式为：

营运资金周转次数=其中

营运资金平均占用额=

期初营运资金占用额?期末营运资金占用额

2营业收入

营运资金平均占用额营运资金周转天数=

360

营运资金周转次数一般情况下，一定时期内营运资金周转次数越多，营运资金周转天数越短，表明企业运用较少的营运资金可获得较多的销售收入，营运资金的运用效果显著。反之则企业营运资金的运用效果不佳。

营运能力分析应用存在的问题

（一）、企业决策者重视不够

在现代企业运营中虽然有营运能力分析体系，但是一些企业的决策者不予重视，不关心相关人员是否在这方面做了分析，即便财务人员做了相关分析，决策者也只是形式上过目，这使得企业营运能力分析体系在现代企业中难以得到广泛应用。

（二）、营运资金管理弱化

企业的营运资金管理混乱，缺乏行之有效的管理措施和策略，也是当前企业存在重要问题之一，其表现如下：

第一，现金管理混乱。流动性最强、获利能力最低是现金资产的特点，现金过多或不足均不利于企业的发展。部分企业，财务管理机构不健全、财务人员短缺，没有制定合理可行的最佳现金持有量，现金管理有很大的随意性，经常出现没有足够的现金支付货款和各种费用或现金过剩现象。这种对现金的粗放型管理模式是不能适应市场竞争趋势的。

第二，应收账款控制不严，资金回收困难。很多企业业务收入的连年增长并

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没有带来利润的持续增长，主要原因就是同期应收账款数额增长的比例更大，而且账龄结构越来越趋于恶化，经营净现金流量持续为负。

第三，存货过多。大多数企业凭经验进行管理，缺少科学合理的存货管理方法，没有可行存货计划和有效的定期监督检查，而且又无相应的责任部门，致使存货资金占用过多，造成资金停滞，资金成本高、周转迟缓。

第四，短期借款管理存在内优外患。银行短期借款的资金成本往往高于短期融资债券和商业信用，而占多数比例的中小企业的财务部门没有对短期借款的使用情况和数额进行核查和管理。资金取得困难加上资金缺乏妥当的管理，构成了短期借款的内优外患，很容易造成中小企业资金周转困难，甚至财务危机。

（三）、流动资金周转缓慢，流动资产质量差，不良资产比重较大

应收账款数量普遍增高，且相互拖欠情况比较严重，平均拖欠时间增长，应收账款中有很大一部分发生坏账的可能性较大。在计划经济市场经济转轨过程中，由于许多企业对市场认识不足，盲目进行生产，导致产品结构不合理，竞争力差，原材料、产成品、半产品等存货不断积压，占用了企业大量资金。

（四）、企业营运能力分析数据来源存在不足

我国企业财务分析指标的数据是从会计凭证、会计账簿等会计资料以及会计报表中得来的，而财务报表所反映的数据在一定程度上具有一定局限性，企业营运能力分析作为财务分析的一部分必然会带来数据来源的局限性。

（五）、财务人员专业分析水平偏低

我国一些中小企业的财务人员专业水平较低，他们的工作主要是进行日常的账务处理，缺少财务分析的相关经验。由于缺乏进行企业营运能力分析的人才，这些企业的营运能力分析也只是停留在字面上或应用水平很低。

完善企业营运能力分析体系建设的几点对策

（一）、把企业的营运能力分析作为决策者的考核、激励指标

大部分企业只是把企业的盈利能力作为决策者考核的指标，因此企业的营运能力分析也就不被重视。所以要把企业的营运能力分析作为决策者的考核、激励指标，把其与决策者的升职、加薪挂钩，提高企业营运能力分析的地位，引起决策者的重视。

（二）、强化我国企业营运资金管理的方法

企业通过细化存货资本、应收账款和应付账款管理，其实质是提高资金的运用效益，使营运资金占企业总营业额的比重趋于最小，便于企业把更多的资金投入到收益较高的固定资产或长期投资上，实现“资源最佳配置”，在实际营运资金的管理工作中，我们可以运用一些方法来实现强化营运资金的管理。

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