对我国上市公司会计信息质量的分析

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对我国上市公司会计信息质量的分析

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摘要：上市公司信息披露涉及两大主体，即上市公司与投资者。虽然两者受信息披露制度约束,但上市公司作为信息披露体系的关键主体之一，其行为受利益驱动具有操纵信息披露内容和信息披露时机的可能性，即对会计信息的披露容易发生虚假和不实的情形。对经济环境和投资者来说会计信息虚假问题危害极大。本文拟就我国上市公司会计信息披露现状，找出产生上市公司会计信息质量问题的原因，进而提出完善公司治理结构提高会计信息披露质量的措施及意义。

关键词：上市公司；信息披露；会计信息质量；公司治理 ；意义

中图分类号：C29 文献标识码：A 文章编号：

一、我国上市公司会计信息披露现状

上市公司信息披露涉及两大主体，即上市公司与投资者。虽然两者受信息披露制度约束，但上市公司作为信息披露体系的关键主体之一，其行为受利益驱动具有操纵信息披露内容和信息披露时机的可能性。上市公司向公众公开披露的上市公司信息来源于企业资产配置所引起的财务会计信息。显而易见，上市公司信息披露的质量首先便取决于企业的财务信息质量。然而，正是在这一环节上，投资人作为信息的使用者始终处于信息不对称的弱势地位。在我国上市公司信息披露有《证?法》、《公司法》、《会计法》、《企业会计准则》等法律、法规、准则、规则等进行约束的条件下，仍然有信息披露不及时、披露虚假会计信息或业绩预告滞后等现象出现。具体来说：

1、会计信息披露不完整，不规范。现行会计信息披露制度的不完善,导致上市公司对应该披露的信息没有做完整的披露,而是避重就轻,选择夸大对自己有利的信息,避开对自己不利的信息,隐瞒事实真相,误导投资者。甚至一些上市公司,在发生重大的违法、违规事件时被查处之前根本没有通过任何方式将信息予以披露。这些不完整的

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信息披露,必然带来会计信息的不真实和证券市场的不规范，并同时伴随会计信息披露的违规和随意。比如：一些上市公司在会计信息披露中随意调整利润分配;中期报告过于简单,无法进行财务分析与评价;部分公司的财务报告,不提供上年同期相关的重要数据等。会计信息披露不充分，就不能满足投资者对会计信息的需求，势必会影响投资者对上市公司的未来预期，导致投资者投资决策的失误,损害了投资者的利益,影响证券市场的发展。会计信息披露不及时，就会一时掩盖上市公司的真实情况，无疑给内部交易和操纵市场行情创造有利时机，致使极少数人规避风险、转嫁危机、谋取暴利，中小投资者损失惨重。

2、 现行财务报告其形式和内容滞后于时代发展

作为会计信息主要披露形式的现行财务报告其形式和内容滞后于时代发展，存在一些不足，这严重影响了会计信息的质量。这些不足主要表现在：会计确认是建立在过去的交易事项的基础上，历史成本必然是主要的计量属性。财务信息，特别是财务报表的表内信息，主要是来源于面向过去的财务会计信息，许多有用的信息，如自创商誉和人力资源等，凡不能可靠计量的都被排除在财务报表之外。不符合可定义性和可计量性的诸如“封顶、保底”、“加固”、“互换期权”等一批不断推出的新的衍生金融工具，被排斥在财务报表之外。非财务信息的，如顾客满意度、市场份额等，也不能在财务报告中反映出来。现行的财务报告缺少前瞻性信息和预测性信息，风险揭示不明，披露不足。

3、 利益驱动是产生上市公司会计信息披露不规范的内在原因 受利益驱动某些上市公司为获得良好的公司管理业绩评价，吸引更多的投资者进行会计造假。会计信息披露不真实，就不能客观地反映各项经济活动，误导投资者不能理性判断上市公司发展预期，容易给投资者带来投资损失和投资决策失败。

国有股“一股独大”，股权结构极不完善。《上市公司治理准则》明确规定“控股股东与上市公司应实行人员、资产、财务分开，机构、业务独立，各自独立核算、独立承担责任和风险”，但在实践中，却普遍存在上市公司与大股东“五分开”，实际上却“分不开”，大股

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东利用种种手段侵占上市公司利益的现象。像“SI棱光”、“ST猴王”、“济南轻骑”、“粤金曼”、“三九医药”等上市公司的大股东，都是利用他们对上市公司的控制权地位，假借各种名义，甚至利用编制虚假财务报告来侵占上市公司的资金。

不成熟的中国证券市场表现出过强的投机性。过强的投机性是滋生庄家行为的土壤。庄家行为和内幕交易者具有天然的内在联系。我们从“银广夏”1999年以来的K线图中可以发现，“银广夏”虚构利润的最终目的就是为了配合庄家的炒作。正是由于炮制了惊人的利润，才有了“银广夏”低市盈率、高成长性“蓝筹股”神话的出笼，才有“银广夏年以440%的涨幅位居深沪两市第二位的排名。“银广夏”的疯狂造假是一场活生生的庄家与内幕交易者联手操纵股价、共同牟取暴利的骗局。

4、长期以来，我国在上市公司信息披露方面存在着监管不严、处罚不力的问题。深交所综合研究所2002年5月20日推出的题为《信息披露违规处罚实际效果研究》的研究报告认为:对信息披露违规的处罚尤其是以内部批评为主的处罚方式，未能足够地增加上市公司的信息披露违规成本，没有起到防犯的效果。在2001年前受处罚公司的再融资（包括增发和配股）机会与未受处罚的公司相比，无显著差异。因此，以“内部批评”为主的处罚手段，对公司的再融资能力和机会均没有产生不好影响。由此可见，监管不严、处罚不力、低廉的违规成本放纵了会计信息披露造假行为的滋长。 二、产生上市公司会计信息质量问题的原因 公司治理结构存在缺陷。

公司的治理结构由外部治理结构和内部治理结构组成。 外部治理结构包括产品市场、资本市场、经理市场、兼并市场等等。虽然产品市场竞争激烈了，但是仍缺乏来自资本市场和经理市场的竞争。资本市场竞争的实质是对公司控制权的竞争。资本市场竞争乏力可以使公司上市演变成“圈钱解困”的融资渠道、可以造成管理者为获取自身巨大收益而采取会计舞弊等手段的现象出现。这些都需要在会计信息不实和失真现象的掩盖下才能实现。现行的注册会计师聘任制度危及了社会审计的独立性。根据中国证监会的要求，上市公

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司聘请会计师事务所必须经过股东大会批准，但在内部人控制现象普遍存在的情况下，聘任会计师事务所的真正权力实际上掌握在管理层手中。近年来，我国证?市场上连续发生的一系列财务欺诈案件以及与之相联的审计失败事件，使注册会计师等社会中介机构的公信力受到严峻挑战。注册会计师参与舞弊或对舞弊视而不见，也同样存在一个成本与收益的权衡。地方政府角色错位，常常为了政府的自身政绩在行使监督权的同时扮演着公司经营者。如此情况下会计信息常常被人为操控。

内部治理结构方面，股权高度集中，容易滥用控股权，直接控制、操纵上市公司，全体股东的意愿难以实现；所有权与经营权的分离，必然导致上市公司的投资者与管理层存在着严重的信息不对称，“内部人控制”现象突出（内部人控制实质上就是所有权被架空）；虽然公司总经理有外部独立董事制度行使监督权，种种原因又很难监督到位；监事会的人员构成（往往是企业内部人员且通常是下属关系）和水平，在检查公司业务、财务及会计资料时往往流于形式；经营者激励机制不健全，即个人收入与公司业绩未建立规范联系，责任心与动力都会受到影响。内部治理结构方面的缺陷使得会计信息质量低下、不实、甚至虚假。

三、完善公司治理结构提高会计信息披露质量的措施及意义 从根源上治理上市公司的会计信息披露问题，就要完善公司治理结构。从总体来讲，完善我国上市公司治理结构主要依靠提高内部治理效果，同时也要考虑外部控制。公司内部治理方面：调整和优化产权结构。产权结构反映了公司控制权在各投资主体间的分布，并进一步决定了公司治理结构中股东大会、董事会、监事会和经理人员这四大利益主体间的关系，因此产权结构是决定公司治理机制有效性的最重要的因素。完善独立董事制度。独立董事独立于公司股东且不在公司内任职，对公司事务能做出独立判断。引入一定数量的独立董事最大的意义在于有利于加强对现有董事会的监督，特别是董事会中执行董事以及大股东的代表进行监督，形成对内部人和大股东的制衡机制。完善监事会制度。监事会担负着监督董事会和经理人的职责，并